2017年07月10日 21:11   新浪财经 

　　新浪美股讯 北京时间10日 彭博报道，德意志银行认为，随着中央银行开始转变政策，估值有“泡沫”的发达国家股市将面临麻烦。

　　全球金融危机之后，随着货币刺激浪潮降低了安全资产的收益率，刺激投资者买入风险较高的资产，导致股市市盈率稳步上升。鉴于除日本以外的发达国家目前正在政策转型中，股市的这种动态或许已经来到了逆转的边缘，德意志银行日本子公司的首席经济学家松冈干裕在标注日期为7月10日的一份报告中写道。

　　松冈干裕指出，七个主要发达国家股市市值相对于国内生产总值比例的的标准差平均值已经逼近2000年和2008年的峰值。

　　2008年危机的第一个迹象是对冲基金暂停赎回。他说，这一次，出现麻烦的迹象可能包括美国汽车贷款证券化产品的质量恶化，和/或美国利率上升后新兴市场国家的融资恶化。

　　而且，就像美联储第一轮量化宽松行动的效果最强大一样，“同样地，第一轮货币宽松政策的退出对金融市场和实体经济的负面影响，可能超过接下来的第二轮和第三轮货币政策转向，”他写道。