🥇【天风通信】卫星互联网大涨点评再更新：5-8月为卫星板块表现核心时间 🔥事件：今日卫星板块大涨，我们年初策略强调卫星为板块今年三大主线之一，结合业绩情况以及产业趋势，判断5-8月是卫星板块行情表现阶段，建议一季报逢低布局，今日板块呈启动迹象。 近期产业变化： 事件1：市场传出《中国星网即将发射》新闻，提出据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露，中国低轨卫星互联网星座（中国星网）预计 2024 年上半年开始执行发射。 我们观点：该新闻在23年5月就曾有报道，非最新产业信息。结合现状判断，低轨组网星仍预计在Q3中旬发射，下半年为高峰期。#近期产业催化包括不限于时空数据局即将成立，商发1号工位预计6月底具备发星能力，星舰第四次发射等，可逢低布局。 事件2：企查查显示，瀚讯中标上海垣信卫星的低轨卫星星座通信系统在轨验证平台和低轨卫星星座系统接入网系统仿真参数配置模块及协议模块，中标金额分别为1776/246万元。 我们观点：此次中标项目为地面测试与仿真项目。不过我们4月拜访产业链载荷公司了解到，#瀚讯在今年Q3的第4-5批招标中有望大份额中标，卫星业务长期空间较大。（具体调研纪要可联系天风通信） 事件3：2024年5月7日11时21分，长征六号丙运载火箭在我国太原卫星发射中心成功发射，顺利将海王星01星等4颗卫星送入预定轨道。此次任务是长征六号丙运载火箭的首次飞行，标志着长征火箭家族再添新成员。 我们观点：#今年火箭发射次数达100次，无论航天系还是商业火箭发射频次均有显著提升。除长六丙以外，长八改和长十二均计划在今年实现首飞，#长八改预计海南文昌商业航天发射场高频次开展任务，LEO/GEO运力不小于10t/6t。（火箭数据库可联系天风通信） 事件4：电信卫星手机直连卫星业务发布会预计5月8日举行。 我们观点：现手机直连主要基于天通，低轨直连尚处发展前期，Starlink仅在24年实现短信/25年实现语音/数据/物联网功能。手机直连包括双模终端、基站上卫星、标准统一至3GPP NTN等多种路径，运营商是其中重要参与方。 事件5：时空产业集团有望近期成立。 我们观点：该集团的成立预计将北斗与星网整合一起加速推动卫星产业的一体化快速发展。 🥇因此综合过去一个多月的调研，我们维持年初观点&看好卫星产业5-8月的投资机遇，主要逻辑如下： 1）确认从0到1的产业进展：24年作为低轨卫星互联网规模发射的元年，预计发射数量是23年的10倍以上，预计25年仍将翻倍。 2）预计5月底到6月开始行业启动发货，6-7月组装测试，8月开启规模发射。 3）众所周知原因，卫星板块年报一季报都很差，预计二季度压力仍大，因此一季报为布局期，5月逢低加仓，5-8月板块逐步向上迎来大行情。 🌹主要相关标的如下： 1）基地&路由&载荷：信科移动、上海瀚讯、创意信息、烽火通信、复旦微电（FPGA）、南京熊猫。 2）相控阵及射频：臻镭科技、铖昌科技、灿勤科技、盛路通信、航天环宇、国博电子。 3）激光通信：光库科技、仕佳光子、光迅科技。 4）卫星平台：航天智装、航天电子、乾照光电、智明达 5）信息编码：佳缘科技。 6）地面站：震有科技、信科移动。 7）卫星终端：海格通信、华力创通、盟升电子。 8）卫星运营：中国卫通、中国电信。 9）卫星测试：西测测试