【天风电新】华电重工23年年报及24年一季报交流要点-0429 ——————————— 🌼整体情况 【订单】 23年新签合同92.6 亿元，同比增长3.6%，其中在 2023 年已经确认收入 29.8 亿元。23年合同主要由物料、热能、钢结构这三个领域项目贡献，合计占比超过80%。已中标、暂未签订的合同20.6亿元。 24Q1新签合36.1亿元，已中标暂未签订合同15.5亿元；已签合同中，物料、热能两个领域项目合计占比超过80%。 【24年计划】销售合同120亿以上，营收88亿元，利润总额3亿元。 🌼物料输送 【23营收】营收15.2 亿元，同比-41.7%，收入下滑和去年签订合同有关，Q4有一定起色，24Q1已经取得两个EPC订单（2亿+7亿），相比过去有很大改善（主要在煤炭化工领域）。 【订单】23年港口、煤炭、建材贡献度比较平均，有部分火电。执行周期1-2年。 【出海】海外业务相对国内毛利高，会重点深耕。24年会特别拓展有优势的新产品。 🌼热能工程 【23营收】营收12.1亿元，同比+0.4%。23年新签合同接近24 亿，受执行周期影响形成的收入有限。 【订单】23年近24亿元，管道20亿元左右。 【分析】去年20亿合同中，管道占据绝大部分，有一部分空冷配套，是传统优势的产业。 🌼高端钢结构 【23营收】营收24.3亿元，同比-24.7%。 【订单】23年占比30%，主要是风电塔架13.5亿元，光伏业务8亿。24Q1占比大幅下降，主要是风电塔架和光伏业务。执行周期1年。 【增长预期】过去主要依托于风电塔架业务和煤场封闭业务，之后光伏业务培育期几千万，到22年2亿，到23年8亿。 🌼海洋工程 【23营收】营收15.0亿元，同比+29.9%，主要是制造部分这块，但制造部分毛利率不高。 【订单】23年4.5亿左右（有所下降），有10亿合同已中标但是没有签订。24Q1签订1亿+。 【跟踪项目】跟踪项目分布在广东、辽宁、河北、江苏等地总容量600w千瓦。 🌼氢能业务 【23营收】营收5.1亿元，同比+1090 倍，利润0.68亿元；主要是23年公司积极推动达茂旗（3.4亿）、德令哈（0.8亿+）和铁岭制氢（2亿）项目执行。 【订单】23年3.5亿左右，主要是德令哈和铁岭项目和技术服务氢能合同。24Q1没有签订具体订单；订单执行周期一年左右。 【绿氢应用】主要就离网型绿氢制绿氨、绿色甲醇应用场景开发核心工艺包，已经完成5万吨/年、26万吨/年低温低压合成氨工艺包，正在进行10万吨/年的低压甲醇合成技术研发设计工作。