对于大多数普通人来说，最简单有效的投资方式是：
以合理的价格买入，并长期持有，追踪整体股票市场的，低成本的，指数基金。
这句话的每个字都很关键，它蕴含着股票投资的几大原则：
买的便宜，分散风险，降低成本，长期投资。
想要理解这句话的真正含义，我们需要知道以下几点常识。
1. 投资股票赚的是企业长期创造的利润和股利。
2. 股票名义收益率 = 企业初始股息 + 企业盈利增长 + 市盈率增长。
3. 股票真实收益率 = 名义收益率 - 成本 - 通货膨胀率。
4. 收益率具有均值回归效应，想持续战胜市场获得超额回报很难，但通过长期投资可以获得市场平均回报率，而获得市场平均水平的收益，就能超过大部分投资者。
5. 对于长期投资，复利效应能放大收益，但同时也会放大成本。
6. 投资整个股票市场，可以消除个别股票，市场板块以及基金经理的决策带来的风险，只留下整个市场的固有风险，相当于是买国运。
接下来我会以提问的方式向大家解释，为什么以合理的价格买入，并长期持有，追踪整体股票市场的，低成本的，指数基金，是大多数普通人最简单有效的投资方式。
一. 为什么要以合理价格买入？
因为收益率主要由两部分组成，企业的盈利增长和市盈率变化，当以较高的市盈率买入时，需要承担市盈率回归平均水平的风险，市盈率降低会影响我们的投资收益率。
运用约翰伯格的投资回报率公式：
股票收益率 = 初始股息率 + 盈利增长率 + 市盈率增长率。
假设企业初始股息率是2%，当前市盈率50倍，未来十年年化盈利增长率5%，十年后市盈率变成25倍，这样市盈率年化增长率就是-6.7%，那么，
投资回报率 = 2% + 5% -6.7% = 0.3%。
而假如，你是在市盈率15倍时买入，十年后市盈率变成了25倍，那么，
投资回报率 = 2% + 5% + 5.2% = 12.2%。
同样一只股票，当你分别以高估值和低估值买入时，在未来获得的回报率会产生明显的差距。
以合理价格买入，我们赚的就是企业未来盈利增长的收益。
以低估价格买入，除了赚企业未来盈利增长的收益，还能获得额外的价值回归补偿收益。
以高估价格买入，估值回调会侵蚀掉部分企业未来盈利增长的收益。
这也是为什么我们要参考估值表来买卖指数基金的原因，主要是为了避免以太高的价格买入，从而影响我们的长期收益。
二. 为什么要长期投资？
因为长期投资可以降低风险，并且获得稳定的回报率，同时如果成本控制得当，可以充分发挥复利效应的作用，获得丰厚的投资回报。
1. 长期投资收益率稳定且风险较低。
按照收益率公式，股票回报率包括企业盈利增长和市盈率变化，企业盈利增长较为稳定，但市盈率波动很大，所以就会造成股票短期波动剧烈。但长期来看市盈率的波动变化会逐渐抵消（均值回归），长期回报率将倾向于企业的盈利增长率。
将十年期收益率标准差和一年期收益率标准差进行对比会发现，十年期收益率标准差明显低于一年期收益率标准差（出自共同基金常识）。
说明股票的长期收益率是趋于稳定的，但短期收益率会变化无常。
长期投资主要赚的是企业盈利增长的收益，投机因素对收益的影响会随着时间的增加变得越来越低。
2. 长期投资可以充分发挥复利效应的作用。
首先，我们需要明白为什么投资股票赚的是复利收益？
因为，股票收益率主要由背后企业盈利增长创造，而企业的盈利增长是按照复利的方式计算的，即每年的收益率都是以去年的收益为基点计算。
假如，A企业每年都赚100亿，那么它的年化复合增长率是多少呢？
不好意思，是0 ，因为每年赚的钱都一样，没有增长。
如果，A企业的利润保持年化5%的增长，那么第10年它需要赚162.9亿的利润。
因为企业的盈利增长算的是复利，而股票收益率主要取决于企业的盈利增长，所以，投资股票资产赚的是复利收益。
既然，股票收益率具有复利效应，那么时间越长，投资效果就越明显。
假如股票收益率只有年化7%，我们算算投资10万元，10年，20年，30年，50年后，会变成多少。
即使股票年化收益率只有7%，一开始投资的10万元，在50年后也能变成大概300万元，涨了接近30倍。
所以，坚持长期投资的好处是，风险较低，收益稳定，同时可以充分发挥复利效应的作用，获得丰厚的长期投资回报。
三. 为什么要买下整个股票市场？
买下整个股票市场并不是说一定得买入一只包含整个市场所有股票的基金，只需要买入能代表整个股票市场，其收益率和市场整体收益率基本吻合的基金就可以。对于美股来说，就是买入标普500指数基金，而对于A股，我个人觉得应该是买入中证800指数基金或者是沪深300和中证500的指数基金组合。
之所以要买下整个市场，主要是为了充分分散风险，这样可以消除个别股票，市场板块以及基金经理的决策带来的风险，我们只需承担市场风险，而单单市场风险其实就已经够大的了。
巴菲特推荐普通人购买指数基金，但是他一直都只推荐购买标普500指数，因为标普500指数就是一只能代表美股市场的指数。买下代表整个股票市场的指数基金，我们才能真正的将自己的命运与guojia的未来绑定，才是真正的买国运。
对于行业指数，我们需要花费更多的时间精力去研究行业的未来前景，而且行业指数的波动很大，波动率不亚于个股，买行业指数就要做好承受短期巨大波动的准备。此外，行业指数并不是长生不老的，有的行业确实会消失，即使不消失，那也不是长盛不衰的，购买一只处于衰退期的行业指数，同样会让我们损失惨重。
而如果直接购买追踪整体市场的指数，我们并不需要花费太多的时间和精力做深入研究，只要坚信自己的guojia是发展进步的，那么我们就能享受到这个guojia的企业创造的利润带来的收益。
很多人会担心购买这样的指数收益率会很低，其实上面已经说了，只要以合理的价格买入，并且坚持长期持有，在时间的催化下，复利效应会放大我们的投资收益，即使只有7%的年化收益率，在过了50年后，10万块也能变成300万。
所以，如果你是投资新手的话，一开始还是建议以购买沪深300和中证500指数基金为主。就算是投资老手，也要分配一定比例的仓位用于投资沪深300和中证500指数基金，对于这两个指数的配置，我的目标仓位是30%。
四. 为什么要重视成本？
因为，复利效应在放大投资收益的同时，同样也会放大成本。
假如你一开始以1元买入某只基金，10年后变成了2.5元，那么年复合增长率就是9.6%，但是你能拿到这全部的9.6%的收益吗？
当然不能，9.6%只是名义收益率，真实收益率还需要在名义收益率的基础上减去成本率和通货膨胀率。
通货膨胀率我们无法控制，但是成本率是可控的，所以我们应该重点关注投资成本。
假如基金A的长期年化收益率在10%左右，但每年需要支付2%左右的投资成本，那么其真实的年化收益率就只有8%，如果一开始投资10万，10年，20年，30年后投资收益会减少多少呢？
在10%的年化收益率下，如果需要每年支付2%的投资成本，那么投资10万元，30年后，我们的收益将会减少74万左右，而我们的投资收益只有100万左右，支付的成本占到了收益的将近74%！！！
假如，每年的投资成本只有0.2%，那么一开始投资10万，10年，20年，30年后投资收益会减少多少呢？
当投资成本降到0.2%时，那么投资10万元，30年后，收益只会减少9万左右，而投资收益将有165万左右，支付的成本只占了收益的5%。
相同的收益率，不同的成本，在经历长时间后，它们的净收益将会产生巨大差别。
因为投资成本对我们的长期收益率影响巨大，所以应该要重视投资成本，在挑选基金时如果只看一个指标，那么首先应该要考虑成本因素。
购买基金的成本包括哪些？
1. 基金管理费（三费，每年都会收取）
2. 买卖基金的手续费
3. 基金经理买卖股票的交易成本，换手率越高的基金，需要承担更多的交易成本（这项成本容易被忽略）
指数基金的优势在于管理费低，买卖手续费低，换手率低，所以指数基金相比主动基金在成本上有很大的优势。
五. 为什么要购买指数基金？
因为指数基金相比于主动型基金具有明显的优势。
1. 指数基金的投资成本很低。
目前A股大部分的指数基金年费都在0.6%左右，有的基金年费会更低，比如易方达的沪深300和中证500指数基金年费只有0.2%，而主动型基金年费大概都在1.75%左右。此外主动型基金因为换手率较高，那么其每年的投资成本会不止1.75%，大概率都在2%以上。那么投资主动型基金就需要保证每年收益率都要战胜对应业绩比较基准的指数基金1.4个百分点以上才能获得超额回报，而要做到这点其实非常难，大部分主动型基金连续3年战胜市场都已经很困难了，更不用说要连续10年，20年，甚至30年以上战胜市场。
所以，对于长期投资，指数基金是最佳选择，除非你每年都能找到战胜市场的主动型基金，并且进行精准的切换，不然，时间拉长，主动型基金的收益率必然低于对应业绩比较基准的指数基金，这其中过高的成本是主要因素之一。
2. 指数长生不老，适合长期投资。
这里也强调下真正长生不老的应该是宽基指数，个别行业指数还是有可能会因为行业的消失或者说没落而消失。
但相比于主动基金，指数的平均寿命还是要远高于主动基金。主动基金容易因为业绩不佳而关停，但指数却一直都在。
如果购买的基金都没法长期存在，那么长期投资又从何谈起呢。
所以，长期投资应该首选指数基金。
六. 这么简单的投资策略，为什么大部分人做不到？
原因很简单，因为时间太长，大多数人都等不了，就如同巴菲特说的，因为大部分人都不想慢慢变富。
我再重申下这个投资策略：
以合理的价格买入，并长期持有，追踪整体股票市场的，低成本的，指数基金。
再通俗一点地说就是，以合理或者低估的价格买入低成本的中证800指数基金（或者沪深300和中证500指数基金的组合），然后长期持有。
执行该策略最大的阻碍在于，短期收益可能不高，需要长期持有，这个长期可能超过了很多人的想象，因为并不是3年或者5年，可能需要10年甚至几十年以上。
有什么破解方法吗？
1. 可以对我们的个人资产进行划分，将那些真正需要10年或者几十年后才用到的钱用来执行该策略，比如孩子的教育基金，自己的养老基金。在指数相对低估时买入，然后就不管它了，等要用到的时候再翻出来看看。因为买的是追踪整个股票市场的指数基金，所以我们可以放心地持有10年甚至几十年，不用担心指数会消失或者亏光本金，因为只要我们的guojia还在，那么就不会出现这种问题。
2. 采用核心卫星策略，核心就是购买沪深300和中证500低成本指数基金，卫星就是购买一些自己看好的低成本行业指数基金。其中核心部分是投资组合的中流砥柱，应该在组合中占据一定的比例，比如30%。采用这种策略的目的是通过核心资产获取整个股票市场的平均收益率，这样风险较低，波动较小，长期持有也能获得不错的投资回报率。然后通过卫星资产获得超额回报率，比如购买一些优秀行业指数或者深度成长行业指数基金，但同样也需要为此承受更大的市场波动和风险。不管是核心还是卫星，最好的投资方式还是要以合理价格买入，并且长期持有，低成本的指数基金。
总结
本文介绍了一种适合大多数普通人的简单有效的投资策略，即
以合理的价格买入，并长期持有，追踪整体股票市场的，低成本的，指数基金。
如果你是一个投资新手，那么直接购买低成本的中证800指数基金，或者购买低成本的沪深300和中证500指数基金的组合是你的最佳选择。
但，即便是投资老手，也应该要在自己的投资组合中，配置一定比例的低成本的宽基指数基金，以此作为投资组合的核心资产，享受整体股票市场的平均回报率。
最后再说下，本文的所有观点主要是参考指数基金之父约翰伯格的两本著作，《投资稳赚》和《共同基金常识》，如果想了解更多，建议可以去看看这两本书。