公司发展史
公司是我国精密制造龙头企业，业务综合覆盖零组件、模组与系统组装。公司成立于2004年5月24日，以连接器业务起家，通过多元化和垂直一体化产品业务布局实现不断发展，并于2010年9月15日在深交所上市。公司致力于为消费电子产品（智能手机、智能可穿戴设备、混合虚拟现实设备、声学模组、无线充电模组、LCP天线、震动马达、VCM等）、汽车领域产品（汽车线束、 连接器、智能座舱、智能驾驶等）以及企业通讯产品（高速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等）提供从核心零部件、模组到系统组装的一体化智能制造解决方案。
产品结构
公司产品横向覆盖消费电子、汽车、通信等多个场景，从零件、模组到系统垂直整合纵向布局，拥有丰富的产品线。
消费电子额业务（含电脑类）是公司第一大业务，2023年收入1971亿元，占比85.6%
2023年毛利润209亿元，通讯业务是公司第二大业务，2023年收入145亿元，占比6.2%
2023年毛利润23亿元，占比8.55%。汽车业务是公司第三大业务，2023年收入92.5亿元. 占比3.8%。毛利润14.71亿元，占比5.47%.除了消费电子都实现了快速增长。
公司财务数据
公司财务数据符合市场预期，没有惊喜也没有惊吓。属于中规中矩。但是公司第一大客户和第一大供应商占比过大，如果发生变故，会带来公司业绩的剧烈变化。这点风险点需要重点注意。
股权结构稳定集中
香港立讯有限公司直接持有公司总股本的38.22%，为公司第一大股东，自然人王来春（公司董事长）和王来胜（公司副董事长）兄妹分别持有香港立讯50.00%股权，为公司实际控制人，公司股权结构稳定且集中。
公司亮点
1. 汽车业务：深耕十余年，业务进入快速增长期
公司深耕汽车业务十余年，已经形成了线束、汽车电器、连接器和结构件的先进汽车解决方案，在智能驾驶域、动力系统、智能座舱等方面持续布局发展。早在2011 年公司成立汽车事业部，采取内生外延并行的策略，经过多年的发展，汽车业务迎来快速放量期。
从具体的发展路线来看，公司通过并购和自研不断扩大汽车业务版图。2012 年，公司并购德国SUK，突破复杂精密结构件，公司成为顶尖车厂的供应商。2013 年，公司并购源光电装，切入整车线束业务，2014年进军欧洲汽车市场。经历多年整合，16年下半年源光电装迎来转折点，实现客户突破。2018年，控股股东公司并购德国采埃孚子公司 TRW 的全球车身控制系统事业部。2021年与速腾聚创合作开发激光雷达产品。2022 年，控股股东入股奇瑞，公司与奇瑞共同组建新能源汽车 ODM 合资公司，重点发力 Tier 1 业务。历经十余年的发展和布局，2022年公司的汽车电子业务迎来快速增长期。
2. 公司可转债情况：2020年12月2日，公司发行可转债共募集资金30亿元，扣除相关发行费用后用于智能移动终端模组产品生产线技改扩建项目、智能可穿戴设备配件类产品技改扩建项目、年产400万件智能可穿戴设备新建项目、补充流动资金。
公司可转债初始转股价格为58.62元/股，截至2024年4月3日，最新转股价格为57.08元/股。目前价格29.5，距离57.08的转股价近乎一倍的空间。所以还是潜力蛮大
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来源：校尉投研