按照底线思维来考虑，目前中国最大的风险是债务问题。债务问题是一切金融危机的根源，债务的总量和结构会影响内需的扩大，影响到所有的经济活动，最后上升到政治危机。PLG目前有两种状况，一种是自己爆了（10月的债务上限如何解决，会赖账吗？），肯定会把许多国家拖下水，到时外需就会基本冻结了；另一种是和PLG进行金融战，看谁的债务爆的大爆的快。两种情况都要求我们要把债务规模和结构调整好，一方面扩大自己的内需，另一方面在别人攻击之前，就把雷排掉，我们就可以立于不败之地。
关于中国最新的债务情况，根据国家金融与发展实验室的数据，截止2020年二季度，中国居民部门杠杆率为59.7%，非金融企业部门为164.4%（包含了许多城投债，其实是地方政债务，大约占GDP的40%），政府部门为42.3%，三者加和为266.4%，相比2019年底的245.4%激增了超过20个百分点。
显然，在全国全球主要的经济体中，中国的私人部门债务也就高于德国、意大利和土耳其，而是政府债务也仅高于德国、澳大利、韩国和土耳其。进一步想到2020年疫情爆发以来，世界主要国家的经济都大幅下滑，而政府支出却大幅增长，这意味着，到2020年底，这些国家无论是私人部门的债务，还是政府部门的债务和GDP比值都将大幅上升。也就是说在这一场债务比烂比赛中，中国目前还是个不错的选手。
中国的债务问题应该比不上很多西方国家。但也算是国内最大的隐匿的风险点。
其实中国政府已经意识到了债务高所形成的金融风险在1718年就开始大力降杠杆。只是这两年（19和20），为了应对中美贸易战、科技战和新冠疫情的事情，放慢了降杠杆的步伐，但是还是主动的处理了一些大型的风险点，譬如，万达、海航、安邦等，都是万亿规模的债务，至今应该处理的债务规模应该在5万亿以上，就像在排雷过程中，分类，有序的引爆，在处理这些负债的过程中，没有看到太大的问题产生（也可能有些隐形的问题，我这种只能从公开渠道获得资料的人不知道，不知道就当没有吧）。
在处理这种万亿规模的负债中形成的经验也是非常宝贵的，我想用在处理房地产这轮很大的暴雷潮应该是有用的。
在房住不炒的政策指引下，房地产逐渐走向平稳，去除房产中过多的金融属性是正确的方向。这个政策和思路。不仅会影响大陆，也会影响到香港的治理。香港的乱局很大一部分是由于金融化的和垄断化的地产大鳄大力盘剥本地居民的结果。所以据说监管层对香港开发商提出了新任务，要求他们帮助解决可能破坏社会稳定的房屋短缺问题，就是除了赚钱也要考虑民众的福祉。这算不算是港版的房住不炒呢？
所以中秋前港股的大跌。也就不奇怪了。
显然，香港的地产股受到最大的打击，地产商是很不满的。
虽然PLG的金融巨头们是非常希望能攻击和搞垮中国的机会。索罗斯说过：我对击垮中国的兴趣比我赚钱的兴趣还要高。但是现在贸易战、科技战甚至军事战都没有把握战胜中国的状况下，还能打什么战以挽回昔日的荣光？金融是西方最有优势的地方，也是目前它唯一有可能和中国较量的地方。
虽然中国的债务问题不是世界上最严重的，但是这个时间似乎也只有债务问题，还可以攻击，最佳攻击点就是金融化了的规模巨大的和多行业相关的房地产业，其中的规模巨大而又激进的企业是上上之选。
再过多两年，中国政府不断的排雷和降杠杆，把房住不炒落到实处，他们甚至连攻击的机会都没有了。
亨达暴雷可能影响的规模有多大？
同类的地产开发企业茸窗、驴地之类，可能有抵押的10万亿规模的债务，可能会影响放贷的银行、信托公司、战投之类的企业，上游的供应商，购买了期房的客户，整体房价下降，影响消费信心和房地产也的消费信心。
我想重复计算的话，应该也不会超过30万亿。
一听到30万亿，感觉好像威力挺大，但实际上呢这些债都是对应了资产的，并非资不抵债，房地产的资产的一个特点是，价值高，但是变现慢，一着急变现，就要打折扣，如果还债这个行为可控，这个雷不是在同一瞬间爆发，可以有一定的时间去处理这个固定资产，基本上银行和客户都不会受太大的损失，就算总体有10%的损失，只要是缓慢的可控的释放，并不会产生雷曼兄弟倒闭时的巨大金融海啸，只是一些小浪花，不会有大问题。
其实特别使人害怕的一种情况是有内鬼。
类比于2015年的股灾年，中信高层的里应外合；再有马爸爸的蚂蚁金服，剥削每一个屌丝，利润留给自己，风险别人承担。滴滴枉顾国家安全和国家的法令，偷偷国外上市；潘石屹、张欣想拿了钱溜走。
在中国的精英阶层，尤其是金融精英阶级中，很多人信奉的是资本家没有祖国，只忠实于自己的财富而不忠实国家。他们认为他们有了金钱，他们就可以在任何地方生存。
为了钱，他们什么都干，不在乎进行金融pg和金融zb。
想起最近在中国股市中，一些核心资产的无理性杀跌，譬如格力。譬如中国平安，已经明确没有亨达的风险敞口，华夏幸福的已经计提，但还是大跌，这些是内应还是外来的攻击？
诡异的是，恒大似乎并不急于自救。
类比于万达的情况，当时。王健林迅速的就是断臂求生，出售优质资产，获取现金流，主动解决债务危机。
中秋前消息，广东的富力地产的两个大股东也迅速的卖掉富力地产的物业服务，承诺把卖掉的款项中80亿资金投入到富力地产，帮助富力地产度过难关。
但皮带哥并没有进行快速的资产处置，只是快速的做了特别分红，掏空了上市企业的现金，加快亨达的灭忙速度，自救的动作就好像是在等着所有的雷一起爆发。非常奇怪的现象。是想倒逼国家来救他，还是想做火药引子？
亨达的雷是一定会也应该爆。但是否会有雷曼兄弟暴雷的这种冲击力呢？皮带哥还能否继续和他香港的朋友圈们在伦敦悠闲锄大D呢？
我们拭目以待！
$万科A(SZ000002)$ $中国恒大(03333)$ $格力电器(SZ000651)$ #地产股反弹保利发展带头大涨# #银行股全线下跌招商银行重挫# #
引用了宽客演义的债务数据