谈一谈兆易创新的发展$兆易创新(SH603986)$ #上证指数# #A股#
（一）兆易创新三大业务
一、存储芯片
NOR FLASH、DRAM、NAND FLASH，在全球存储电路市场，DRAM与NAND FLASH占据96%的市场，而NOR FLASH占比仅有2.1%。
兆易创新存储芯片的营收中NOR FLASH占据了30亿达到70%，NOR FLASH市场小，但确具有不可替代性。
近几年国外半导体巨头都放弃这块业务，但国内普冉股份、武汉新芯、台湾华邦电子等也迅速抢占市场，几乎没有成长空间。
而兆易创新在NAND FLASH的市场营收仅有5亿元占存储芯片总营收业务不足10%，而且是NAND FLASH中的SLC这一块，SLC占整个NAND FLASH市场仅有2%。
在DRAM这块，公司仅有4GB ddr4可以量产，市场主流产品ddr3系列还在样品阶段，整个业务增长空间很小营收稳定在12亿，主流这一块三星、美光、海力士几乎占据95%的市场，兆易创新和长鑫存储合作的项目目前难有进展。
二、MCU业务
对于兆易创新而言，智能汽车是一个很好的切入点，工业MCU和车规级MCU有很多相似的地方，全球车规级MCU市场规模2025年能达到千亿人民币。
全球MCU巨头瑞萨电子、德州仪器、英非淩、恩智浦牢牢占据中高端市场，MCU并非芯片领域的最高精尖的，至少兆易创新突破车规级MCU中端市场是目前看得见的。
三、传感器
总体来说我个人认为在长江存储与长鑫存储在3D NAND和DARM实现突破前，公司的大概率营收现金流增速是10%，未来可能达到20%以上的新增长曲线，比如模拟芯片等。
（一）兆易创新股价未来走势
一、从公司业务角度：
原本公司目前营收的主要业务本身在市场中就较为弱势，在电子消费低迷的2023年受到严重冲击并不太意外，但现在整个电子消费周期已经从底部开始复苏，基本面去年已经是最差的情况了。
兆易创新未来的增长曲线在MCU这块是看得见的，也就是说基本面最差的的情况已经过去了，且未来还是很有增长空间。
二、从资金博弈角度：
兆易创新2020年定增43亿，定增价复权后是143元每股，当前股价86元，当初这些定增的股东几乎都是亏损的。
半导体行业作为基金的重仓行业，而现在整个公募基金行业在国民心中臭了，难以募集新增资金，因此整个半导体行业恐怕走势会跑输大盘。
因为除了基金新增资金，没有其他资金愿意给这些基金解套。
三、综合整个情况：
兆易创新我认为短期股价仍然还需要不断磨底，只有在电子消费有明显的繁荣恢复预期的情况下，且公募基金完成新的调仓后，才会迎来一波上涨，时间也在明年之后了！