1、青岛港是我唯一持有的港口类股票，原因就一个，这是唯一一个roe常年10%以上的票，它是港口类股票里面最优秀的公司。港口这个行业比高速公路更稳当，高速公路有收费时间的限制，几十年以后就面临免费的风险，所有很多高速公路公司就搞什么房地产、环保等多元化经营，其实都是找死。而港口没有这个担忧，它完全是永续经营，而且由于港口对海域的深度和广度有很高的要求，不是每个沿海的地方都可以开辟港口，基本上就是现有的几个港口格局，因此它是一种垄断经营，行业永远不会被颠覆，也不用未来产能扩大而导致的过度竞争；
2、产品没什么好说的，港口的业务太简单了，无非就是装卸点液体、固体货物、搞点集装箱，很简单的业务，也不需要什么深度的分析。2021年营收增长21%，营收由2014年的70亿增长到160亿，营收没有1年下降过，道理很好理解，整个社会需要的货物总是呈现不断上涨的趋势；
3、港口的固定资产投入其实是一次性的，后续资本性投入很小；目前重要的在建工程就是董家口油库和堆场工程，预算70个亿，已经投入35亿，预计还需要35亿，相对公司体量来说，简直是小意思了，一年的净利润都有40亿。最好的一点是，这种堆场、油库不是机器，它不需要什么后续维护成本和原材料损耗支出，投产就可以盈利，也不会像科技企业一样，有技术更新的担忧，科技公司一旦产品跟不上技术更新的步伐，所有固定资产都是一堆废铁。港口的油库和堆场，永远都有使用价值。作为股东，其实很喜欢这种生意；
4、港口虽然有竞争，但是一般都是各自有各自的地盘，天津和广州港口的货物不会和青岛港产生你死我活的价格战，大家总体而言都占山为王，跨区域竞争不是没有，而是很小；
5、财务面极其强，账上趴着100亿的现金，短期有息负债才16亿，经营现金流也非常稳，和净利润相匹配，港口行业特性天生也不用怕坏账，货在我手上，进出口企业除非不想干了，别想赖账。公司ROE没有一年低于10%，几乎都维持在12%-15%左右的水平，虽然达不到一流企业的标准，但是它没有银行财务杠杆，盈利又超级稳定，所以也是很有投资价值的。公司2014年AH两地股市共计融资约43亿元，再无增发，而2014上市以来光分红就分了近100亿，分完以后账面还有100亿，简直就是印钞机。难怪李嘉诚一直都青睐投资港口、市政等基础设施。公司营收由2014年的70亿上涨到160亿，增长2倍多，净利润由15亿涨到约40亿，近3倍，成长性其实还不错的。超过90%的上市公司了。
6、估值来看，目前A股和港股都来到了历史最低估值水平，港股3.6港币的价格，237亿港币的总市值，市值约为A股的一半，PE4.8倍,PB0.56倍，当然是推荐港股，H股股息率到了8%，我认为完全可以入货，控制好仓位，越跌越买就好。如果能跌到港股银行的估值水平，在2港币以下，就可以入脑入了。出货的话，由于这种票的成长性不会特高，毛估估约8-9港币左右可以分批出了。
免责声明：以上分析只代表个人的观点，本人的观点既可能对，也可能大错，而且本人的观点也是动态变化的，公司的经营情况也是动态变化的，读者请根据自己的情况自行判断，所涉及标的不做推荐，各人投资各人负责。
