达内科技:在线教育O2O模式,铸就核心竞争力

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报告作者:范小明,皮舜,张帆
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我们首次覆盖【达内科技】,给予强烈推荐评级!

观点如下:

1、IT培训教育受益行业景气和实践性特点,近几年快速发展。我们判断市场远未饱和,行业容量将高速扩张。2013年我国IT职业教育市场76.95亿元,公司实现营收9283万美元,3年CAGR为89.9%,市场占有率份额8.3%,排名第一。

2、达内科技针对IT培训中动手能力远远大于理论能力的需求,首创IT培训中O2O的互动教学模式,彻底解决了线下教育无法规模化、线上教育没有课堂氛围的问题!达内科技的教学模式,融合了以YY为代表的纯线上授课和以新东方为代表的传统教学中心的双重优点。模式让人耳目一新。

3、公司的扩张,将从2个维度进行。第一:课程数量(即各地学习中心开设的数量);第二:课程提价的幅度。我们经模型测算得出2014-2016年净利润分别为23.85、38.40和51.81百万美元。以50.66百万份ADS,来计算对应的每份ADS收益分别为0.47、0.76和1.03美元。

当前股价仅为11.12美元,相当于2014年【23.66倍P/E】,2015年的14.63倍P/E。强烈建议从长期角度进行布局!


详细情况,请大家参考今日发出来的【深度报告】。

附注:研究报告的服务对象是机构投资者,因此其推导过程和目标价的设定,是为具有长期投资理念和一定风险承受能力的机构投资者服务的。对于个人投资者而言,请参考报告信息和推理过程,对于目标价的追求应该退而求其次。

全部讨论

2014-11-06 22:07

2014年第三季度,$达内科技(TEDU)$ 实现40.27百万美元的营收,同比增长41.35%,略高于前期展望,净利润为10.46百万美元。公司预计2014年全年营收规模在135.8至137.0百万美元区间。

2014-11-06 18:18

傻逼才会一直推这股

2014-10-26 18:56

@小小惊猴 hahahahaha

2014-10-22 16:53

O2O 来啦!
你们还不来上船,小心被颠覆。

2014-10-16 22:59

讨论已被 明哥夜谈 删除

2014-10-15 11:38

又换头像了?

2014-10-15 04:48

以后达内涨,你也慢了人家GT周几条街

2014-10-14 16:31

不错,看看,谢谢。。

2014-10-14 13:58

同钢铁周一起的么?@释老毛