金选·核心观点
事件简评
2024年5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在京召开。会议强调，要深刻认识房地产工作的人民性、政治性，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。同日下午，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，中国人民银行副行长陶玲表示，央行拟设立3,000亿元保障性住房再贷款，利率1.75%，期限1年，可展期4次，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性银行。此外，央行决定自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。
投资逻辑
地产政策的推出，叠加专项债等落地，宏观环境预期回暖，对下游以党政军为代表的G端，和金融、能源、运营商、交通、教育、医疗等为代表的大B端为主的计算机行业而言，总体呈正面影响，我们预计今年计算机板块呈现逐季度改善，下半年强于上半年，利润端强于收入端的总体态势。
具体直接受益的方向有两条线索：1）配套建筑地产行业相关的CAD、BIM等上游设计类软件或造价算量施工类软件，或ERP等下游财务和营销类软件，代表性公司为广联达、明源云、中望软件、品茗科技、盈建科等；2）配套建筑地产行业相关的安防监控、数智化、智能家居、楼宇对讲、停车道闸、消防报警等软硬结合以硬为主的产品方案，代表性公司为海康威视、大华股份、千方科技、萤石网络、青鸟消防、狄耐克、安居宝、捷顺科技等。
间接受益方向上，地产行业预期的企稳，有望带动财政的信心和能力恢复，对政务信息化、信创、网络安全等以G端需求为重要领域的细分板块影响正面，代表性公司包括新点软件、太极股份、国投智能、中国长城、中国软件、奇安信、启明星辰等。
投资建议
基于对地产政策落地及宏观环境回暖的预期，建议关注广联达、明源云、海康威视、大华股份、青鸟消防等公司，完整建议组合见后文。
风险提示
需求落地不及预期，行业竞争加剧。
