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#个股分析# #医药# @闲来一坐s话投资: 以岭药业差不多被打回原形，表面看是股灾的原因，实则是长期高估值势必遭到估值杀的必然结果。如今年以来它的市盈率差不多100倍。是不是有点飞上天的感觉？就是以现在的估值来看，以第一季度的净净产46.8亿计算，PB4.77倍；14年净利3.55亿，市盈率62.93倍；假如今年保持40%的增长，那么15年的市盈率44倍；再假如它16年仍然保持40%的增长，16年的市盈率32倍。所以，它目前的高估值必需要以后的高增长来保持，然而它是不是能够保持这种高增长呢？我说不清，估计别人也说不清的。
    再看它这几年的收入增长，上市第二年增长就下滑，这说明什么呢？是不是因为上市而作了业绩修饰？不得而知。但是显然从14年的收入增长17.3%，第一季度收入增长7.30%来看，其实它最要命的是增长有放缓迹象。因此，尽管它目前股价下跌到历史区间之中，但是对这种高估值还应当保持高度谨慎。当然，从长远看，以岭药业是不是做到500亿市值，甚至更多更高，从其公司质地上有这种潜力，然而何时做到，还是那话：我说不清，估计别人也说不清。
    当然，如果作为趋势投资，投机炒作，或者抢反弹来作，另论。
    另，以岭药业如何算做是困境反转股呢？其实只是增长放缓而已，甚至说如何保持这种收入17%的增长速度，在药企当中都是不错的了。