白酒板块经过3-4年的下跌，已经释放了大量的风险。如果今年白酒的业绩都下滑20%-30%（茅台除外），那么大部分的个股PE是在16-20PE之间。
白酒股的业绩下降20%-30%大概率已经是白酒的业绩底，如果再极端点推算后3年，就是假设业绩底部的这个位置再横盘上3年，那么等于白酒可能6年不涨。
而积极因素方面如：白酒板块的分红不会停止，不会降低反而会慢慢提高，另外白酒板块还是有回购的市值管理预期。白酒公司的基本面状态相对稳定。
如果有人喜欢谈宏观。
老龄化对白酒是否有影响，老人不是应该更喜欢喝酒吗。老龄化，年轻人孝顺老人，都会给老人买上档次的酒，比如200-500价位。
关于年轻人不喝酒。年轻人不喝酒这个命题，是一个伪命题。这些人在某一个人生阶段，在一些境遇之下就会接纳白酒。我28岁之前很抵触酒，30之后，完全接受白酒。状态是不抵触，不过量，不多喝，不好酒。偶尔会自己或者三五好友小酌。懂了人生的人，才能接受酒。
如果宏观经济低迷，更要刺激消费。投资，消费，出口。三驾马车，其中消费是最大的一架马车。世界各国来看，投资和出口受阻之后，必须是大量刺激本国消费。
如果是遇上了什么危机，更要让民众醉生梦死。
回到板块方面。
房地产的调整给白酒带来了连锁反应，也就是房地产的线下商务宴请活动可能大大减少。
第二个就是白酒前三年的高光时刻太高光了。前三年，就是喝酒开车行情。这三年，实际上白酒也是随着新能源一起调整。
这个板块已经无人问津，也没人再口诛笔伐。回想当时持有舍得，五粮液，茅台的时候，每天都是各种利空负面，逼你交出筹码。
茅台通常是大A的定海神针，经过这2年的观察，如果茅台遭遇大波动调整的时候，茅台就会做市值管理。特别分红，回购，提高分红。以后可能还有回购注销，也不是没可能。这个方面也是白酒板块的一个托底逻辑。
性质上来说，白酒板块已经是防御板块。PE方面，18，15，13，10应该是有价值的买入点。
我觉得这些是白酒大方面的逻辑。
随便记录一些思考。有不同观点的朋友可以讨论。