关于中国圣牧的负面新闻分析:

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26日在中国经营报上刊登了一片关于中国圣牧的负面新闻,虽说不知道是不是敲诈类新闻,不过本人这里还是逐条对比内容真实性

第一条现圣牧高科第六牧场附近建有化工厂,而且紧临该牧场正在新建一家化工厂
该条已经由公司公告回应,就不用多说了,话说去年10月的东西再拿出来说一边,好像没什么用么?

第二条有机认证
记者这边主要吐槽了在那个中绿华夏有机食品认证中心没查到圣牧的资料,恩。这里就不吐槽该网站搜索功能的渣了。

输入“圣牧”是搜索不到任何信息的,同理“蒙牛”“伊利”“光明”等字样也是没有信息的,
介于本人对于人肉搜索的相关经验,最后还是依靠了大百度查到了公司的全名:巴彦淖尔市圣牧高科牧业有限公司。于是再次搜索,就有了结果。结论就是改搜索引擎需要打入全名。。



第三条财务数据
这边记者文章中的槽点太多,不知道记者以前有没有好好做过行业分析。
槽点1:
中国圣牧公布的数据显示,2013年有机牧场13个,位于乌兰布和沙漠,有机奶牛为30621头,其中成母牛为16825头;非有机牧场有12个,位于内蒙古呼和浩特,奶牛总数为29836头,成母牛有19025头,共有奶牛60457头。平均每头产奶量为8.5吨。2013年销售收入11.4亿元。有机奶牛的成母牛加上非有机奶牛的成母牛总数为35850头,按其公布的每头产奶量为8.5吨,成母牛的总产奶量为30.4725万吨。年销售收入11.4亿元除以成母牛年总产奶量,最后结果是每公斤约合3.75元。而这个价格远远低于有机奶的平均价格,甚至低于普通奶的价格,刨去一些经营和奶牛成本,还能达到如此高的利润,数据有造假嫌疑,利润明显虚高。

本人的观点:
平均每头产奶8.5吨,这个数据我找遍了招股书,在财务资料集这边看到这个数据:



然后记者就用这个数字乘上成母牛数量,在除以收入。。得出3.75每公斤的价格。得出造假结论,,恩恩。。就是酱紫的。
其实,,招股书中写的很明确13年有机奶总销量92331吨,非有机奶111465吨,一共20万吨左右,你是咋算出30万吨的,人家牛均产量8.5吨(况且还是估值中提到的),不代表销量8.5吨吧?
价格是多少捏,再来算算,其实也不用算,招股书都写了,有机奶5,247元/吨,非有机4,377/吨,换算公斤分别是5.25元/公斤,4.34/公斤。人家数据写的清清楚楚,为什么记者要自己测算呢,更逗的是11.5亿是包括了液态奶的总销售金额,居然就直接可以用来算进有机奶和非有机奶的售价了,无力吐槽了。


槽点2:
业内人士表示,既便按照每吨5247元的售价来算,和普通牛奶的售价没有太大区别,目前广东普通牛奶的价格基本在6000元人民币/吨,圣牧有机奶从价格上体现不出其优势,更谈不上有很高的利润可言。

拿广东的价格来跟内蒙古比人力和自愿成本不在一个档次的吧?根据百度来的数据,北方的奶源价格也就在4.25/公斤-5/公斤的水准。有兴趣的投资者可以自行查找。

槽点3
此外,业内人士还指出,圣牧称平均每头牛年产奶量为8.5吨的水平是很难达到的,尤其是对于有机奶牛来说,新西兰的有机奶牛喂牧草的最好产奶量在4~5吨,如果喂精饲料最多产奶量也就7~8吨,几乎没有能达到8.5吨的有机奶牛。而喂的精饲料包括玉米、豆粕等,这些饲料全部做到有机非常难,几百头还可以做到,几万头喂精饲料达到有机几乎没有可能。

本人这里偷了下懒,只是翻越了网上的信息:现代牧业11年牛均奶量7.8吨,并且表示2015年后可以达到9吨(链接在这里网页链接),辉山乳业2012年牛均奶量9.1吨(在一份报告中提到),光明的也超过8吨(链接在这里网页链接)。对比上述这些,圣牧的8.5,似乎也不是一个很离谱的数字吧。本人再按照销量/成母牛数量(年初和年末分别计算)的方式算出,这个数值在5-6吨/一年,按照8.5计算的话,圣牧的奶牛多余的奶都藏起来了吧?或者是奶力没开足?所以这里记者所有数据都按8.5吨来算本人认为是一个错误的参数。


结论,可以看到中国经营报上中国圣牧的负面新闻(链接在这里网页链接)中存在诸多漏洞。可能带有一定的做空目或者其他可能。

全部讨论

財熊2014-08-02 00:07

楼主我来回答你8.5的问题吧。奶牛因为开始产奶后大概几个月的时间内,一部分牛奶都要用来喂牛犊,所以最终显示的销量并不等于产量。第二,由于8.5是按月平均可泌乳奶牛数量来计算的,也就是说这个分母肯定会小于财务报表上年终的这个数字,所以你除出来肯定是小于8.5的。而8.5的这个计算方法只不过是行业内通用的来衡量一家养牛企业的产能水平的。

Girasol2014-08-01 17:34

本人这里偷了下懒,只是翻越了网上的信息:现代牧业11年牛均奶量7.8吨,并且表示2015年后可以达到9吨(链接在这里网页链接),辉山乳业2012年牛均奶量9.1吨(在一份报告中提到),光明的也超过8吨(链接在这里网页链接)。对比上述这些,圣牧的8.5,似乎也不是一个很离谱的数字吧。本人再按照销量/成母牛数量(年初和年末分别计算)的方式算出,这个数值在5-6吨/一年,按照8.5计算的话,圣牧的奶牛多余的奶都藏起来了吧?或者是奶力没开足?所以这里记者所有数据都按8.5吨来算本人认为是一个错误的参数。

可是你说的这些都是普通牛,有机牛如果严格按照标准,饲料中不添加,日产不应该超过23kg每天

股市学徒2014-07-30 09:09

都分不清空军还是陆军了。

JinBell2014-07-30 00:15

是有漏洞 但圣牧的单产肯定达不到8500 8500应该是用的是泌乳牛平均单产乘以365,没有考虑80%多的成泌比,综合一头成母牛的年单产应该在7吨多,非有机奶牛的产量其实是很低的

zizz992014-07-29 21:59

嘉汉林业第二??

方舟882014-07-29 19:37

@港股通