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4)应该“别了的”,不是某种理论。而是应该“别了书本!”。因为错的不是理论。而是对于“书本”的迷信。书本写的再对,也是属于别人的能力。而自己的能力,就像自己的肌肉一样,非要通过自己的锻炼,才能长起来。
你有些说的确实很有道理,但是要考虑到中国市场和美国市场的差异。中国市场已经不仅仅是“无效市场”。不用说价值投资,可以说任何投资方法不适用于中国投资,至少是现在,因为体质太差。你认识更多的人,你有更多的消息,你就有更好的业绩。
美股不一样。因为体制的完善,你的知识,大部分时间里能够有效的被运用。其实没什么好多说的,完全可以反对价值投资,但前提是你创造了一种新的投资方法,并且超越了巴菲特,彼得林奇,等等等等,自然可以摒弃价值投资。有些数学天才,设计了模型,利用纯技术分析做到年回报率30%以上。这些人自然没话说,但是这些是极少数。运用价值投资成功的投资者难以计算。
你有一些说得很对,确实,安全边际和估值很难。没有人可以准确计算,这个东西有时候很虚。但是投资就是概率游戏,我可以运用我的头脑和知识把估值变得更”准“,更”精确“一些,这就够了。你的胜算大了。没有人可以达到100%。
我觉得,确实你很多都说的很有道理,但是价值投资还是至少目前来说创造投资成功的方法。时间是在过,技术在演变,价值投资可能变成成长股价值投资,技术股价值投资,但核心的内容和思想是不会变的。