王兴错在哪里？黄铮要去哪里？
—、大佬的方向。
王兴，
哎。
这两年被黄铮比下来了。
看看这几年彼此的关注事项，
也有些端倪。
王兴两件事：
美团要搞互联网基础设施，要搞美团优选，这是这几年王兴重点抓的。
王兴本人，搞联想投资，也算成功。
黄铮一是退位不退身，二启动国际电商 TEMU。
这几年希音的估值膨胀很快，反衬跨境电商确实蓝海。
从方向看出，
黄铮高出一筹，
黄兴一度也想试水国际化，不知怎的没有大动静。还在国内拼，在搞理想。
二、周边的态势。
但是国内形势变化对美团极为不利：
一是抖音介入本地电商 ，而且是美团最核心的利润生成区——到店业务。
二是腾讯与美团脱钩。腾讯视频号崛起，存在与美团本地电商竞争的绝对可能。
三、盈利的模式。
某种程度上，美团和腾讯一样，
也有独特的商业模式——羊毛出在猪身上。
腾讯微信是免费的，但基于微信衍生的支付、游戏、广告、小程序、电商等是赚钱的；
美团也类似，外卖基本上不怎么赚钱，一单赚几毛钱；但基于外卖衍生出的到店等业务毛利很高。
抖音做为新势力，自然是四面出击。最近把元宇宙和游戏业务认亏出局，反衬腾讯护城河的宽深。
与此同时，抖音在基于流量的到店业务上，还在扩张之中。美团的抵抗，使得自己的毛利率明显下滑。未来，抖音不可能像退出游戏一般退出这块业务。
另外，一旦路通了，腾讯视频号也必将试水到店业务。
也就是说，美团核心盈利业务的护城河还是比较浅。
不像腾讯的游戏、支付、广告等，抖音的挑战，几乎没有形成实质性的进展。
这就是腾讯和美团商业模式的差异。
四、美团和拼多多的未来
美团的未来注定是把苦逼业务继续做下去，
认同到店业务护城河的松散性，
继续在发展中寻找新业务突破口。
腾讯和美团，都是羊毛出在猪身上的模式，
但腾讯的猪无人可以宰杀，
但美团的猪轻松被人宰割。
这是美团要考虑的。
所以，
还是拼多多想的深远。
在国内颠覆了阿里，
但并不满足；
毅然决然开创海外业务，
目标就是颠覆全球电商巨头亚马逊。
你只要有更高的目标，
才不会为短期的困境所困扰。
学习好拼多多，
是美团突破困境的必经之路。
$美团-W(03690)$ $拼多多(PDD)$ $腾讯控股(00700)$