又翻了翻这份年报，依然很令人失望，虽然报告文字说的信心满满。但数字是不会欺骗人了，各个板块销售都是下滑的，无论是从片区还是线上线下的渠道分，都是下滑，没有亮点，公司还收缩了广告费用，也说名字自身的预期偏向保守。
经销商和和终端也没有进展，一年进进出出更换三分之一，这可不是好现象，说明经销商赚不到钱，终端销售竞争压力很大。
合同负债下滑幅度很大，和23年末订货会说的订货破两亿创新高很矛盾，估计订货政策是放松的，预付款几乎很少，所以订货才破新高的，水分很大。
总体看，这两年蒙牛对妙可蓝多的整合效果一般，既没有扩大渠道，也没有节约成本，看不出明显的协同作用。
还是看看今天晚上蒙牛的报告吧。查看图片