估值，是评定一项资产当时价值的过程，即对一项资产价值的估计。既然是对一项资产（公司）价值的估计，那一定可以用货币数量（市值）表达出来。
所以如果想谈未来，什么样的股票估值会上升，什么样的股票估值会下降，这个问题就演变成了：未来的市场，资金会追逐什么样的股票？什么样的股票，市值会提升？未来资金追逐的股票，估值（市值）一定会提升。
一、中美高科技角力的方向
中美在科技领域的角力，只会越来越加剧，因此，美国正在如火如荼大力发展的行业，也会成为我国资金热烈追逐的领域，不仅仅是在股票市场里，在实体经济中也是这样。
目前，美国正在如火如荼大力发展的行业，显然是人工智能，从Sora的横空出世和英伟达非常亮眼的财报业绩就能看出来。那相应的，当前资金追逐的方向，也就是估值提升的方向，显然是人工智能相关的泛科技方向：包括算力，算力芯片，甚至机器人等方向。
未来中美角力的科技方向，有可能扩展到创新药，能源存储，低空经济等其他方向。总之，凡是美国正在大力发展的，能够提升国家科技实力的方向，都会成为我国政策鼓励发展的方向，自然是市场资金追逐的方向，相应的股票估值会提升。
二、政策大力扶持的方向
市场是在逐渐变化的，一定要重视这样的变化，并且跟随这样的变化。
从2022年11月“中特估”概念的提出，到政策鼓励央企加强分红，一系列政策的出台，国家做强做大央企的意图非常明显，这和我国需要一批央企成长为全球的巨无霸，最好能引领全球的科技发展进程，这样的历史时期，是相吻合的。
因此这样的股票，也会受到资金的追逐，估值会提升。
三、有能力不断回购股票，维护市值的公司
从2023年起，A股有了一个非常重要的变化：越来越多的公司开始回购自家公司股票。长远来看，不断回购股票，是减少股票供给，相应的，股价会上升，估值也会上升。
因此有能力不断回购自家公司股票的公司，也会受到资金的追捧，估值会提升。显然，这样的公司有充沛的现金流，一定是业绩非常优异的公司。
四、过气的行业和业绩很差的微盘垃圾股，估值会下降
有估值上升的，自然有估值下降的。所谓估值下降的股票，就是被资金抛弃的股票。
1、过气的行业
A股里，最典型的过气的行业，就是房地产行业，房地产行业不会消失，依然是经济中非常重要的支柱型产业，但是不再像过去二十年一样，成为经济发展的火车头了。
相应的，A股里的房企股票，已经退市了一些，剩下的，因为业绩没什么想象力，行业发展的天花板明显，估值是不断压缩的，即使是在牛市里，也会成为烟蒂股，只有反弹，很难有长牛。
2、业绩很差的微盘垃圾股
A股因为退市缓慢，过去炒作风气浓厚，因此还有很多垃圾股还活跃在市场里，这样的垃圾股，既没有能力回购自家股票，也没有能力高分红，显然是会被大资金抛弃的，因此，这样的股票估值是会下降的。
这两类估值会下降的股票，我认为，应该回避，不能买，即使是牛市的短暂反弹，也不值得做。
以上，是我认为的市场未来的变化，个人观点，仅供参考。