反过来当成长股碰到风口了,就会获得超额收益,自己要知道现在是风口,时刻观察风向,在风力减弱时提前逃离即可。
成长股观察(二)——优秀生的素质上一篇文章我们列举选取了近五年来增长率均保持在30%以上的个股进行观察,今天我们来看看近五年股价涨幅前二十名的优秀生,股价与利润、估值之间的关系。
股价相对净利润增长最大的是$奋达科技(SZ002681)$ ,净利润增长只有1.6倍,股价增长却达到8.8倍,说明它的估值在某阶段有飞速增长。奋达上市时候是做多媒体音箱和美发小家电的,估值长期徘徊在20上下,自从13年底参与新型移动智能终端产业链,发展可穿戴智能产品,估值快速提升,一度达到140,之后虽有下滑,但一直保持一个比较高的水平,随着15年开始利润的爆发,股价也一路飙升,成为A股市值管理的优秀案例之一。
6、其他的个股情况类似,不再一一举例,有兴趣的朋友可以自己分析一下,欢迎分享交流。通过大面积的统计我们了解到股票的价格增长基本上和净利润增长步伐一致,为何这前二十名优秀生的股价增长能够大幅超越利润增长?我们发现它们所属的行业大多是互联网+、计算机等新兴行业,占到七成以上,而不是曾经热门的房地产、白酒、资源等等,甚至没有证券、没有医药,这告诉我们,投资一定要看清当今时代最重要的主线(注意,不是什么热点都叫主线)是什么,坚定的参与其中。退出时代舞台的过气明星股,估值中枢会不断下移,比如曾经40PE的银行股,就算再来一个牛市也基本回不去了,而类似乐视网的高PE股,再来一个牛市PE肯定还要涨到大多数人高呼看不懂,为什么?因为这是一个鼓励创新的时代,是不创新就会死的时代,这个时代的领航者将会一路向前。当然,它们迟早也会老去,成为又一批价值投资者的追逐对象,那也就是我们该离开的时候。
7、小市值是产生大牛股的一个重要因素。表格没有列出市值,其中市值最大的(东方财富)目前也就一千亿出头,五年前大概一百亿左右,乐视网当年只有五十亿不到。
8、《孙子兵法》里说“凡战者,以正合,以奇胜”,“守正出奇”意思是说按着常规发展,却又不固守常规,能突破思维、出奇制胜。什么是“正”?我认为企业的业绩增长就是“正”,这是根本,而“奇”呢,就是要读懂时代的发展,抓住时代的风口,必要时候需要开开脑洞,出奇制胜。这,就是投资路上长胜的秘诀。