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凯利公式：（赔率X胜率-败率）/赔率=可以下注的资金比例。

我理解凯利公式讲了三句话：

1）分子等于或小于零的赌局，不包含正期望值，做多输多，不能参与。例如一个色子六个面，你压任意一个，错了输1元，对了赔4元。赔率4，胜率1/6，败率5/6。分子为负，只要参与，输光是迟早的事儿；

2）分子为正的赌局，是可以参与的赌局，但赔率越高的下注必须越小。上个例子中，如果赢了赔6元，就能形成微小的优势（6*1/6-5/6），长期玩，必赢。必赢，可以单次下多大赌注呢？凯利说（1-5/6）/6=1/36。赔率大的游戏，必须以极小的赌注，保证生存；


re：第二点结论有问题吧？凯利公式的仓位可以分解为=胜率-败率／赔率。这里仓位小的根本原因是因为胜率太低造成的，而败率由胜率决定，胜率越高对应仓位越高，赔率越大仓位越大，和文中结论恰恰相反。
指出不同意之处，纯属探讨。