车联网在资本圈的火爆是从2014年开始的。
那一年阿里巴巴收购了高德，为什么阿里巴巴要花这么多钱，买一个美股上市的地图公司？同样是那一年，苹果做了自己的车载系统，谷歌推出了汽车导航系统。
这批诞生于2012-2013年的车联网公司，在2015年密集的拿到了近十家上市公司入股。资本仿佛突然发现了车联网巨大的想象空间：
1、车主是中产以上的高净值用户，拥有旺盛的消费需求，不论是直接相关的汽车后市场行业，还是相对间接地大消费、文化娱乐行业都可以产生关联；
2、其次，汽车本身是非常具有金融属性的商品，不论是新车还是二手车，都要贷款、都要保险、都要交易。可以带来的机会非常多。
同样基于这样的复合型属性，很难直接说车联网的市场规模到底有多少。但可以简单的说，车联网与哪个领域结合，就能带来惊人的乘数效应。
车联网到底是什么？
同样是因为车联网的广泛想象空间，三年来也没有一个明确的概念。
“车联网”，车跟谁联成网呢？是车和车？是车和路？还是车和人？不同的厂家都依照自己的立场，有不同的解释。
宽泛的说，所有围绕车主的服务都是可以纳入车联网服务，包括了安全驾驶、紧急救援、信息服务、在线娱乐等等。
而对应的投资机会，依照不同的视角，有几个大块：
如果把汽车视作消费品。那么汽车后市场的维修、保养、配件规模有几千亿，目前整个行业非常分散。但是一旦维修厂与车况数据联网后之后，很可能快速整合形成一个巨无霸公司。
如果把汽车视作理财产品，那么传统的车险市场，就有六、七千亿规模；二手车交易，单2015年就接近1000万辆，数量上比14年翻了一倍都不止。它们只要有一小部分与车联网产生联系，就是一个千亿以上的市场，而且切入的角度非常多。
最具想象空间的，是将汽车视作一个移动终端，利用车联网收集车主离散的行为数据。
可以类比做我们今天人手一部的手机，我们每天与手机频繁互动而产生的海量数据，已经证明了其巨大的价值。汽车如果能像手机一样，广泛的收集车主的行为、环境和消费信息，并联网共享之后，围绕车主而做的智能化服务会越来越多、越来越丰富。
当然，目前阶段的车联网公司距离独立上市，还有很长的时间。但是，已经有非常多的上市公司对车联网公司产生了并购的兴趣。
车厂与互联网公司的竞争，决定了发展方向
处于汽车、硬件和互联网三个行业交叉处的车联网，给车厂、硬件厂商和互联网企业都提供了相应的切入角度。
车厂的诉求是卖车，在汽车设计和制造层面拥有无可比拟的优势（哪怕是乐视这样的上市公司，在汽车设计和制造商也是与北汽合作开展）。车厂加入互联网只是为了增加卖点，让消费者觉得他们的车非常智能，并进一步促进消费。
硬件厂商可以分为两类：前装和后装。“前装”作为汽车生产的供应链一环，销售零配件给汽车厂商；“后装”服务于C端客户，提供加装配件给有需要的消费者。相对“前装”毛利率更高，也可以更多的接触到车后市场。
互联网企业的诉求在于面向C端用户的“吃喝玩乐”服务，而不是汽车本身。事实上，对互联网企业而言，进入汽车行业的难度远大于手机，作为一个高速移动物体，“安全”因素非常重要。
所以，在车厂、硬件厂商和互联网企业之间的竞争中，起决定性作用的是车厂与互联网公司的竞争。作为立业之本，车厂是不容许其他产业肆意插足汽车行业的，任何对汽车安全有影响的动作，车厂都非常敏感。
但是，汽车作为更新换代非常缓慢的产品，汽车厂商要获得更大的价值，势必要提供更好、更人性化的服务。
曾经，车厂一致认为开车过程中要专心的开车，不能做其他动作。但其实，车主在开车时就是要使用手机，就是要用微信、听音乐、获取信息或服务，这就是互联网公司的机会。
所以，从消费者的角度而言，车厂和互联网公司的合作才是完整的车联网服务。
中国车联网公司拥有世界第一的市场
在技术层面上，以BAT为标杆的国内车联网玩家和世界级玩家谷歌、苹果之间确实存在相当差距。谷歌、苹果已经开发出了汽车操作系统，国内玩家还差得很远。
但国内玩家依然存在相当优势——他们拥有巨大的市场，而且了解这个市场中的用户群。
中国的汽车市场非常大，早在2009年，中国就已经超过了美国，成为全球最大的新车销售市场。
其次，大家可能没有意识到的是，中国的移动互联网市场也是世界第一，围绕移动互联网产生的应用远比国外的丰富。中国的互联网公司远比海外任何一家公司更了解，中国的车主们需要怎样的服务。
另外，目前在A股火爆的无人驾驶概念股，实际上是严重依赖车联网的，哪怕是谷歌的无人驾驶汽车，也是安置电脑的。真正的无人驾驶是依靠联网计算的，但是现在远没有这种带宽，只能把电脑放在车里，在本地实现计算。
我个人认为，无人驾驶要实现，至少也要5-7年之后。相对而言，辅助驾驶功能会得到更快的普及。除了技术层面，无人驾驶在交通法规、道德伦理层面的问题，也要面对一个长时间讨论过程。
Q&A
Q:你之前在达晨创投主要看早期的项目，现在去招银国际主要看后期的项目，这两类项目的投资逻辑有区别吗？
A:
早期和后期的项目在投资逻辑上是有微弱差别的，但看项目都要回归项目的本质，也就是商业的本质。所谓商业的本质，就是项目创造的价值、满足用户哪些需求、市场有多大、业务的持续性、公司的核心竞争力等等。
从这些商业的本质来说，早期和后期的项目的逻辑差别不大。早期的项目商业模式需要打磨、探索和试错，风险比较大。而中后期项目的商业模式、团队和客户流量相对稳定，所以后期项目的风险比较小，更容易判断。
总的来说，无论是早期还是后期，看的都是商业的本质。
Q:您在看项目的过程中，如何判断一个项目是否是一个好项目？您会更喜欢投资具有哪些特质的企业呢？
A:
· 创新的商业模式，技术或渠道等方面的创新；
· 有门槛的企业，具有核心竞争力，烧钱类的公司除外。
Q:据不完全统计，2015年共有400多家O2O公司被列入“死亡名单”，2016年可能会达到上千家，现在已经很少有机构会投O2O项目了，您是怎么看待这个问题的呢？
A:
从2014年下半年到2015年下半年，O2O经历了从疯狂到泡沫破裂的整个过程。我从2014年下半年开始就否决了这一个领域，主要基于下面三个原因：
· 供需关系不平衡。现在普遍的O2O公司希望建立一个将供需双方联系起来的平台，这种平台的先决条件是供应方和需求方都要非常多，而目前很多平台都有单方面不充分的问题，一方的短缺，让这些平台很难做大；
· 无法解决跑单问题。供需双方很容易脱离平台，跑单导致了双方的用户流失；
· 无法保证服务质量。对于服务类平台，很难保证每次的体验完全一致，平台无法控制，更缺乏大规模培养的能力。
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