上轮牛市（2000-2011）金价涨了8倍，除了某些data mining的模型以外，多数观点认为泡沫是很重要的推手。随后的2011-13年金价跌了1/3。所以也许不用非得找个所谓框架或者基本面理由硬去解释金价的走势。去美元化、央行购买、风险分散、地缘、降息、财政等等一切主流看法都解释不了（1）为什么是现在（2）为什么是黄金（而债券和外汇没反应）。也许金价的上涨就是上涨的原因。
