雅戈尔的打法其实很符合李老的经营风格,稳健保守,胜而求战。雅戈尔服装的基本盘是男装正装,很多人不喜欢雅戈尔在服装上的打法,认为男装正装不是好赛道,没有前景。有一定道理,男装正装确实不是那么性感的赛道,但也别忽视了这一赛道的稳定性与确定性,虽然男人的消费价值不如女人、小孩、老人,甚至狗,但男装正装仍是刚需,而且这块市场的变化不大,十年前的衬衫、西服,现在穿着上街也不太违和吧,而正因为变化不大,稳定性才好,雅戈尔在男装正装上的领先优势和市场份额可持续性确定性较大,所以,雅戈尔服装板块的基本盘,男装正装可以保持年营收50亿,年利润约10亿,然后每年中低速度上涨(随着通货膨胀及消费指数上涨),有了这个基本盘,才有可能尝试一些创新,例如子品牌的培育,休闲(Undefeated, HH)及轻奢(Alexander Wang)的投资和合作。
$雅戈尔(SH600177)$