以下内容转载自@大壮壮是小怂货 《历史pb估值的艺术》
一个行业，如果过去十多年，恰好是经历过行业历史上少有的低谷期，那么用这十年的pb来判断当前价位，就容易得出高估的结论。一个行业，如果过去十多年，恰好是经历过行业历史上少有的繁荣期，那么用这十年的pb来判断当前价位，就很容易得出低估的结论。如果遇到用历史pb估值水位来说事的人，一定要搽亮眼睛，看看他是不是特意截取某一段特异历史数据，来忽悠你买入或卖出，这些都是坏小孩的惯用伎俩。就我个人来说，很少关注市场上的杂音，市场上的杂音除了蠢的，或者坏的，没多少有价值的观点。做投资，只关注一点：企业赚的是真钱，能持续赚真钱，就够了。$中国神华(SH601088)$ $中远海控(SH601919)$ $藏格矿业(SZ000408)$