此轮下跌的背景与以往不同；以往的下跌是在大的经济前景看好下发生的，虽然跌但信心并没有完全丧失，人们还可以憧憬未来，但现在看未来则一片茫然。今后很长一段时间A股只会有脉冲式的行情，而且是结构性的；也就是说只会有部分板块和股票上涨，而有些股票则会呈现下跌、横盘、再下跌的走势。
在此种背景下，价值投资不再适合A股。价值投资只有在基本面发生根本恶化的前提下才执行卖出操作。但以A股八面漏风，罚酒三杯的环境下，等知晓基本面恶化之时也是股价腰斩、甚至脚踝斩的时候；看看以往的赛道股莫不如此。此外，所谓“不想持有十年，就不要持有十分钟”的格言，实在是高估了人类的理性能力。我们必须承认自己没有预测未来的能力，哪怕只预测五天的能力也没有。巴菲特以及其他价值投资者的辉煌，也仅仅是在美国经济大发展的背景下，随机投注获胜率大幅提升的结果。若巴菲特在委内瑞拉或阿根廷等国家，大概率无法取得现在成绩。即使在美国，若赶上1929到1934年的大萧条，保守如格雷姆也避免不了破产的命运。
在股票市场我们无法控制涨跌，我们只能控制何时买、何时卖，以及买多少、卖多少。这四个步骤如何落实则取决于背后的理念