$麒盛科技(SH603610)$
$地素时尚(SH603587)$
今天地素终于建完第一波仓位。本来想着跌到30日线20块左右买的，但是忍不住了，跌到20日线就加满了。

买完就开吹

买股票就是买入的安全边际，概率，赔率。

（1）安全边际：
麒盛的PB是1.7，相较于净资产溢价70%。在A股里，具有成长性的个股一般PB都是4-5起步。其次PB是无法体现麒盛在海外的客户关系，渠道价值，品牌价值等无形价值的。所以，麒盛这个PB，我认为是很安全的。反向思考下，如果麒盛股价再跌下去，我觉得梦百合等同行都可以来二级市场进行收购了。这样既可以完美获得麒盛海外渠道，又可以顺势做大电动床业务。
地素的PB是2.7。地素作为一家轻资产公司，主要卖得是品牌是设计，用PB不太合适。地素现在的ttm是14，1/ttm是7%，收益率远比银行高。当然要是在15块买到就很好了。收益率可以达到10%，简直不要太舒服。但估计是难以买到了，如果后面真能回到15，我一定不会再错过。

（2）概率和赔率：
公司未来会不会成功，这个谁也说不准的，都是走一步看一步，不断跟踪的。既然未来不可知，充满高度不确定性，我们只能看历史，从历史中去寻找蛛丝马迹。
麒盛的电动床在美国已经证明是成功的了，这说明了麒盛的产品接受度是高的，产品能打，销售团队也OK。那么这款产品后续卖到中国，欧洲，东亚其他国家大概率也能成功。美国的消费往往领先其他国家。因此，目前缺的可能是其他市场的推广工作。一旦爆发，加速渗透，那赔率是相当大了。
地素看历史就很优秀，自主培育品牌，营收利润年年缓慢上升，虽然节奏比较慢，但稳扎稳打，分红都快追上发行融资了。优秀是有传承的，地素过去能在外资品牌林立的市场环境里把自己的品牌一点一点地做起来，而现在市场对国产品牌更加友好了，相信地素大概率会越来越好。

投资，尤其是投这种成长的，押注它未来的企业，本身就充满高度不确定性。市场竞争的风险，管理层战略误判的风险等等，稍有失误，公司的成长可能就就此终结了。我记得当初我上大学那会，安卓智能手机里HTC，魅族是领先的，而华为是渣渣，小米则刚刚兴起，OV都没见到影。但谁能想到，几年后华为做成国产机的旗帜和标杆，而安卓市场基本被华为，小米，OV瓜分，HTC和魅族都消失了。再到现在，华为被制裁，手机市场被小米，OV瓜分。所以谁能笑到最后，谁又能看得清？
我后面想了想，或许最好的做法就是把HTC，魅族，华为，小米，OV做一个组合都买了，反正最后总有人会跑出来的，只要跑出来了，就会获得巨大的收益。或者为了追求收益最大化，就勤快点保持持续地跟踪，看到谁要起来了，就买，谁要衰落了，就卖。但这很难，不是业内人士，不专门研究就很容易滞后，而股票市场的反应，往往快得多得多。
总而言之，一步一步来吧。买的安全很重要，如果成长证伪，至少不会亏太多，而能不能选中一只十倍股，有时候看命，广撒网，靠信仰