今天闲来无事，整理下这几天研究完奈雪后的思路
卖水的行业从古至今一直是好行业，快消品无应收账款，现金流非常好，而茶饮行业空间非常大（成瘾性，咖啡因、糖），天花板很高，一直受资本追捧，最典型的瑞幸咖啡；
从目前的状况来看，奈雪可谓是迎来飞速发展最好的时期：
1）全面放开后，不确定性基本消除，门店扩张会加速；
2）市值来看目前奈雪市值约106亿港币，折合人民币约92亿市值，目前账上有37亿现金，2022年年底约1067家门店，每家门店折合市值约（92-37）/1067*10000=515W;
而前不久奈雪收购的乐乐茶，估值12亿（破产价），门店约150家，那么每家门店折合市值约12/150*10000=800W;也就是说目前奈雪每家门店的市值比破产的乐乐茶还低；
3）目前奈雪账上有37亿现金，无借款，足够几年的开店扩张支出，财务非常稳健；
4）关于奶茶口味，从网上评论来看，大部分的评价喜茶的口感比奈雪的好，奈雪的欧包口感不错，口感这个东西没技术壁垒慢慢会被拉平；
5）奈雪目前只有直营店，要做品牌做格调的店，直营比较好，但是资产会比较重，不过奈雪目前不缺钱，从现在长期战略来看没什么问题，反而喜茶开始急功近利了；
6）从瑞幸咖啡的发展路径来看，餐饮连锁是需要规模的，需要门店数量，需要品牌认知，成本的管控，门店数量达到后，盈利是水到渠成的事情，所以奈雪往下走是个缓慢积累的过程；
7）喜茶最后一轮估值600亿，而2022年底，门店数量820家左右，单门店折合市值约7300W，足足奈雪的10倍，平效应该不会有10倍吧;
8）喜茶产品力品牌力很牛，但2022年基本无增加门店，最近开放加盟（双刃剑），应该是为上市做准备;最大败笔是去年没上市（被奈雪抢先），按照现在的估值是上不了市的。
9）为什么会有70亿市值的奈雪，美元升值，外资疯狂出逃，2022国内YQ严重，经济疲软，治理互联网企业企业一级市场破裂，中盖股狂跌等等一系列因素导致这个结果，后面应该见不到了;
10）目前压制股价的应该是大股东的减持，当然也因减持，能给更好的价格买入;
11）对于奈雪，目前看估值应该是便宜的，后面200亿的市值应该没问题，需要耐心待其成长，成为年轻人的星巴克;
碎碎念，写在一个港股通不交易的日子