【信达传媒互联网及海外冯翠婷】值得抄底的6只游戏股🔥🔥🔥
🔥6月20日至今，游戏ETF高位调整-20%，部分个股在调整后已出现明显买入机会，当前23-25年行业估值中枢23x/18x/15x，重点提示：
1️⃣【三七互娱】，6月20日至今高位调整-14%，昨日公告调高回购价格，近期《凡人修仙传：人界篇》等游戏上线表现亮眼，AI结合点后续催化，详见我们单独点评，当前23-25年对应估值22x/20x/18x，行业龙头初启动配置机会！
2️⃣【恺英网络】，6月20日至今高位调整-20%，Q3进入高发新产品周期，其中《石器时代觉醒》，腾讯独代，7月12日首测；《热血江湖》，贪玩独代，近期上线；《纳萨力克之王》，B站独代，9月21日公测，都是对公司下半年业绩有明显催化的产品，Q2预期已基本反映在6月股价表现中，当前23-25年对应估值23x/18x/15x，行业龙头23年基本面唯一低位配置机会！
3️⃣【名臣健康】，6月20日至今高位调整-17%，Q2业绩预计高增，同比有望实现170%增长；拥抱AI；2023年下半年游戏储备丰富、上线进程明晰。股权结构改善中，下半年公司更名、传统业务剥离可期。23-25年对应估值为22x/15x/11x，叠加游戏资产注入预期！
4️⃣【宝通科技】，6月20日至今高位调整-24%，Q2业绩预计高增，Q3代理S级手游《重返1999》（港澳台）、《白荆回廊》（韩国），Q4自研重磅产品《D3》、《地牢猎手》上线在即，下半年进入新的业绩爆发周期，23-25年对应估值为24x/18x/13x，有明显预期差！
5️⃣【巨人网络】，6月20日至今高位调整-28%，受Q2业绩预期影响近期有较大调整，当前我们对Q2预期为3~3.5亿，Q3有《原始征途》业绩兑现、《太空行动》（AI结合玩法）游戏上线催化，叠加公司资产负债表有>80亿长期股权投资的变现空间，23-25年对应估值27x/23x/19x，大幅调整后适合加仓标的！
6️⃣【姚记科技】，6月20日至今高位调整-20%，尤其近两个交易日受控股股东减持（前期无预期）的影响放大股价压力，但Q2业绩预计高增，上半年翻倍业绩预告在即，23-25年对应估值为23x/19x/16x，叠加球星卡、宝可梦潮玩等未来增长预期，低估值关注后续情绪企稳买入机会！
🔥复盘来看，甄选绩优成长赛道标的，阶段性调整的幅度通常在15-20%左右，个股层面最多可能在30%左右。AI从3-4月份主要看“有没有”（主要是大的β估值修复机会），到6月份开始看“落地与否”（会持续比较长一段时间，需要甄选a机会），到23年年底或者24年看数据和业绩兑现，AI和我们传媒行业景气度向上的逻辑仍然成立，短期调整幅度较深，重点关注底部配置机会！