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如何在疯牛市之中逃顶？

享受疯牛的投资者这周连续挨了几记闷棍。作为空头，每次像昨天那样的大跌之后，周围炒股的朋友总是在郁闷之余纷纷发来贺电：“做空大赚了吧？”，然后表示要学习对冲策略。过几天疯牛再发作，大伙又继续狂欢去了，再也不记得对冲这回事。这次大概也不例外。

对于散户来说，在所有的牛市，包括目前这样的疯牛市之中，投资者都会面临何时收手的问题。手中握着大幅的盈利，想兑现又害怕还有更大赚头错过了，不兑现又可能碰上牛转熊，利润白白损失，弄不好还把本金给亏了。要是能准确地在高点脱手那该多好！

可惜，那是不可能的。

不过，倒确实有一些方法可以确保实现在一定范围内的牛市逃顶。比如，对冲。

对冲，听起来高大上，似乎是专业投资者的专有工具，但现在已经是二十一世纪信息全球化时代，散户也可以使用。

以一个简单的例子来说明。假设你在a股2000点时候投资指数etf，假设为股票A，价格2000元，你买入1股。

A上涨到3000元，你获得浮盈1000元，对于初始投资盈利50%，这时候卖出A就是获利了结了，但这样就怕错过了后面更大的涨幅，不甘心。聪明的人会考虑做所谓波段操作，A总要上下波动，来个高抛低吸，滚动获利。好吧，聪明的你可以不往下看了，继续做波段去。

这时候有一个保险，售价100元，保证A跌到2500以下所有损失全赔。买入这个保险，你就确保了2500-100=2400的头寸市值，也就是确保了

20%的收益，同时保留了与牛市共舞的机会。

A继续上涨到4000元，你获得浮盈2000元，除去100元保险费，盈利1900，接近翻倍了。同样的选择困境再次出现了，是获利了结呢还是继续享受牛市？

保险又来了，售价100元，保证A跌到3500以下全部损失全赔。你再次买入，现在你确保了3500-100-100-2000=1300的纯收益，确定的收益率是65%，同时保留了跟上牛市节奏的机会。

接下来的操作你应该明白了，如法炮制即可。牛市不断上涨，你不断买入保险，将既定收益的大部分锁定。

有了这样的保险，面对上周的牛市大崩溃，你会安定许多吧？

A股疯牛恐怕还要持续。实体经济数据每况日下，央行放水政府救市花样翻新，这是新常态。谁也不知道是已经到顶了，还是要继续疯狂到6000,8000,10000点。只要不断地买入阶段保险，你就能够持续地享受疯牛。虽然不能精确逃顶，但在你设定的阶段内逃顶是完全确保了的。

基本思路就这么简单。这个保险就是做空期权，这种手法就是一种基本的对冲。

对于目前A股而言，最佳的工具可能是 美国股市的ASHR，这是一支跟踪沪深300的etf。你需要做的，和我推荐给朋友的方法一样，开通美股账户（特别要开通期权交易），将你投资A股所赚的钱拿出一部分来购买ASHR的看跌期权。

这里需要的技术细节还很多，对冲的具体价格数量都需要思考，计算。但你值得拥有，值得去了解去学习。

那么问题来了。既然有这么好的策略为何不自己用？

回答是：我是空头，我从2000点开始就看空并做空a股。

最后一个朋友的问题：昨天暴跌，你赚大发了吧？

呵呵，小赚小赚。

（如果我是纯空头那倒是该赚大发了，但看看a股从2000点一直涨到5000点，你大概也明白如果我只是做空那早就该去天台排队去了。）

好了，这也是个小实验，你要是认为这是一个广告贴我竟然也无言以对。[好困惑]