#2023上半年基金投资总结# 2023年上半年，A股市场延续盘整格局。
A股板块间分化加剧，板块间的轮动呈现高频特征，ChatGPT的横空出世带动芯片、通信、算力、云计算等板块异军突起，此外“中特估”概念在上半年受到轮番炒作，都为投资者创造了较好的收益。H股方面，恒生指数在一月冲高后回落，进入到横盘阶段，截至6月28日，年内下跌-3.08%，这也是恒指连续第四年下跌了。海外市场方面，QDII基金获得投资者青睐，越来越多的投资者借道QDII布局海外市场。
今年以来，公募基金管理总规模仍实现了稳步增长，从去年底的25.56万亿元，增至今年5月底的26.26万亿元，今年前5个月共增长0.7万亿元左右，同时，基金份额数从去年底的21.78万亿份，增至今年5月底的23.98万亿份，今年前5个月共增加2.2万亿份。进入5月以来，公募基金发行步入“冰点”，进入“好做不好发”的阶段。而聪明的投资者，根据股债性价比、估值百分位等指标开始了新阶段的投资布局。
时间来到6月末，对于当前的市场行情你怎么看？在震荡市场该如何把握投资机遇呢？
值此时机，不论你是基金小白还是基金老司基，都欢迎你来畅所欲言，总结2023年上半年基金投资业绩，并展望下半年的基金投资机遇。
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2023年6月28日–2023年7月9日
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可以参考以下模板： 1、2023年上半年，你的基金收益率是多少？收益率与大盘相比如何？是否与预期相符？ 2、2023年上半年，抓住了哪些行业的投资机会？发现了哪些表现优秀的主动基金经理？ 3、2023年上半年，对于基金投资你有哪些心得体会？在雪球学到了哪些基金投资的新方法？ 4、2023年上半年，有哪些投资感悟？ 哪些基金等坚决不碰？什么时候止损、离场是否符合预期？ 5、2023年上半年，在投资的过程中学习了什么新理论、新技能？ 6、2023年上半年，在雪球新结交了哪些球友？哪些互动让你印象深刻？哪一位基金老司基对你的帮助最大？ 7、2023年下半年，你有哪些投资计划和展望？对后市的期待？最看好哪只基金？
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全部讨论
2022年是异常艰难的一年，2023年上半年投资也很难做。截至2023年6月29日，沪指年内微涨3%，创业板跌超7%，代表国内最优秀300家上市公司的沪深300也是震荡下跌。不少人感叹今年投资依旧很难做，尤其是那些重仓锂电、光伏的投资者。就我个人而言，今年上半年收益也比较惨淡，勉强维持在5%左右吧，账户翻红的主要原因，还是得益于持仓基金的给力。目前持仓的纳指ETF收益在35%附近，为账户贡献不少。
回顾上半年的基金操作，有得有失。这里主要总结一下我投资纳指ETF的经验吧！
首先，巴菲特曾说——投资者成功与否，与他对这项投资的了解程度成正比。这里有必要为大家分析分析纳指到底优秀在哪。
长期以来，美股被赋予了长牛的特征，此话并非空穴来风，就拿纳指来讲，从2000年以来，指数总体呈现向上趋势，相比之下，国内的沪深300等指数则上蹿下跳，像摸不准脾气的小孩子一样。
我们也可以看一看数据，从2005年4月1日至2023年6月14日这近20年的时间里，区间涨幅最高的是纳斯达克100指数，涨幅达到9倍以上，排名第二的是纳斯达克指数，沪深300在此区间的涨幅略优于道琼斯和标普500，主要原因是沪深300基期涨幅相对较大。而沪深300目前的波动性，带给投资者的投资体验相对不如后者。
当然，只看区间涨跌幅是有一定局限性的，正如上文所述，沪深300在基期（2005年刚成立时）涨幅较大，区间涨幅高并不意味着投资者投资该指数的回报一定也高。因此，选择年化收益来分析指数回报，是相对合理的方式。我们可以看到：从2005年4月1日至2023年6月14日，沪深300的年化收益率在8.3%左右，这个数据意味着——定投沪深300指数的年化回报在8%附近。而超过10%年化收益的只有纳斯达克100指数和纳斯达克指数，大家不要小瞧10%的年化收益。本金100w，年平均回报能做到10%，一年的收益10w，足以在三四线小城成为小康之家。本金1000w，年平均回报能做到10%，一年的收益100w，足以财务自由，游历山河。
同时，我们可以看到：纳斯达克100指数的夏普比率最高，夏普比率代表了指数的风险回报能力，夏普比率越高，意味着指数承担单位风险所取得的超额回报也越高。
很多人可能要问了，纳指和纳指100都要比沪深300优秀，那为什么纳指100还要由于纳指呢？其实最简单的解释就是——纳指100是纳指的精华版。纳斯达克100指数作为纳指的主要指数，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。这几年科技股的爆发是助推美股的强大动力，例如今年暴涨的英伟达就属于典型的科技股。相对而言，金融股发展成熟，目前增长明显乏力。因此，纳指100重科技、舍金融的特点，造就了纳指100更优秀的表现。
同时，从财务数据上看，纳指100的每股收益和净资产收益率（ROE）要明显高于纳指，虽然估值上前者比后者高，但是考虑到超强的盈利能力，纳指100值得这样的估值溢价。
而知道了纳指优秀仅仅是第一步，最关键的是阶段性的机会一定要把握住。从k线上可以看到，2022年纳指100跌超30%。如果年初买入，整体回撤是非常大的。但机会往往是跌出来的，例如2020年初疫情的时候，纳指一度下探非常巨大，当时也是一个入场的好机会。
我当时是从估值角度分析了纳指的回撤程度，下边数据均援引2022年5月26日，此时纳指也恰恰处于阶段性低位。当时纳斯达克100指数的市盈率在24.63倍左右，历史百分位处于58.68%，对于一只长牛的指数而言，50%左右的市盈率百分位已经是非常低估了。
而从市净率角度来看，当时纳斯达克100指数目前的市净率在6.83倍左右，历史百分位处于80.49%。纳斯达克100指数的市净率历史百分位并不低，但是市净率绝对值已经较前期高位回落不少。
综合来看，经过2022年上半年的调整，纳斯达克100指数的估值回落很大，比如纳斯达克100指数截至2022年5月26日，已经将2021年的涨幅全部跌完。指数点位整体回撤很大是造成指数估值回调的主要原因。
单独从纳指本身估值与百分位来看，我认为2022年中旬纳指确实回撤很大，是前所未有的上车时机，当然，我也同时比较了纳斯达克100指数与国内的沪深300、创业板和国外的纳斯达克指数的估值。在去年年中，纳斯达克100指数的估值要略低于创业板指，但远高于以低估值大蓝筹为代表的沪深300指数。
而无论是每股收益、每股净资产，还是净资产收益率，纳斯达克100指数均远超国内的沪深300指数和创业板指，比纳斯达克指数也要高出不少！
综合来看，在2022年中，从估值和成长性的角度来看，纳斯达克100指数的投资价值要远超创业板指，于是乎当时我就开始分批买入纳指ETF。
展望2023年下半年，我还是对大A比较有信心的，一方面是国内经济的恢复，另一方面是指数估值的修复。首先看国外，今年ChatGPT的横空出世，带动了强人工智能等硬科技的上市公司大爆发，推动纳指收复去年失地。反观国内，一些成长股经过2022年和2023年上半年的调整，投资价值愈发彰显，今年下半年，以成长股、赛道股为代表的创业板指有望迎来新的发展机遇。
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#2023上半年基金投资总结# 我自己从2003年就开始投资基金，那时候的基金大都是封闭式的，而现在市场上的基金产品丰富，我们更容易挑选一些符合自己投资风格的优质品种。$恒生医疗ETF(SH513060)$ $港股科技ETF(SH513020)$
基金投资一般来说都是长期投资为主，时间久了，投资的心态也很更好，我认为基金刚买入的时候，出现暂时的亏损，这是一件很正常的市场现象，特别是一些权益类的品种，在今年的震荡市场行情下，也是普遍会造成亏损，在今年的市场行情下如果亏损，我认为也是符合预期的，毕竟市场上很多其他个股也会同样出现了调整，甚至不少个股的回调幅度更加明显。
在基金投资中，我们一定坚持要用平时闲置的资金，这样的持仓心态更好，现在整个市场都在调整，正是好公司有好价格的黄金季节，我们要积极逢低吸纳，坚持长期定投，继续买入低位的优质筹码。
对于我们普通投资者而言，基金投资是一种非常不错的大众理财产品，专业的事情交给专业人士打理，更加省时省力。我们所要做的就是，好好上班，提供稳定的现金流，积极参与定投，守候寂寞才能等到繁华。
#2023上半年基金投资总结#
受到海外加息、疫情反复以及地缘战争等多重因素影响，前三季度经济整体走势较为疲弱，A股市场呈现宽幅震荡走低。不过，三千一百点附近的市场已经进入了底部区域，受到美加息利空或许会有反复，但逢低买入并持有是最好的策略。目前要做的就是牢牢握住自己的筹码。持续定投相关优质ETF基金，坚持就是胜利。
展望下半年，看好消费修复阶段以及稳增长政策得发力。板块方面个人看好低估值蓝筹、消费和基建两条主线的相关领域，如白酒、小家电、白电、食品和医药龙头以及传统基建、新能源基建（光伏产业链、风电产业链、电网基建等）等，自主可控是当前方向最确定的时代主题。注$光伏龙头ETF(SZ159609)$ 和$浦银安盛沪深300指数增强(F519116)$
#2023上半年基金投资总结#
上半年A股市场前高后低，目前整体表现疲软，诸多利空因素已经体现。估值和人气都达到了历史区间的底部水平。虽然短期路径仍不确定，但从国际比较来看，世界主要经济体都面临很大的结构性挑战，而中国的内需潜力很大，改革挖潜空间很大。
整体看，目前国内A股市场的流动性很充沛，指数调整的己经非常的充分，过度悲观是不可取的。市场总是在悲观中滋生。
3100点附近市场底也己经出现，双底形态，如果有强有力的政策出来有望形成大底，现在底部区域正是积极布局权益类产品的好时机。
个人继续以均衡配置为主，低估蓝筹，医药，养殖，新能源，军工等低估的优质品种进行配置，尽量逢低吸纳，避免过分追涨，耐心等待板块反弹机会，坚持就是胜利。
#2023上半年基金投资总结# 深刻体会到了定投微笑曲线，坚持定投了美股、黄金，获得不错的收益。此外，还买点了AI相关的指数基金和债券基金，表现也都不错。其余的主动偏股基金，有的由于几年前买在高点了，有的由于基金经理不咋地，还处于亏损中。
#2023上半年基金投资总结# $华安纳斯达克100指数C(F014978)$ $天弘越南市场股票C(F008764)$ @今日话题
今年3月份我也参加了雪球基金组织的基金实盘赛，现在看来，自己也是犯了一定错误，没有取得很好的收益。3月初在挑选基金的时候，还是拘囿于“排行榜选基金”，把近期涨得好的基金纳入到自己的投资组合中，没有仔细分析基金业绩背后的深层次原因，业绩归因工作做得不好。
3月初，买了5只主动权益基金，没有买指数基金和QDII基金，事后来看这是很错误的投资决策。没有清晰的把握市场主线，过于分散的投资组合导致收益不好，下跌的基金亏损程度大于上涨的基金盈利程度，整个投资组合还是发生了亏损。实盘赛最后的冠军被一个单押动漫游戏赛道的基民获得，一念成佛，一念成魔，能押对赛道并且一直没有调仓，本身也是对市场的高度理解和自己投资策略的高度专注促成的结果。
4月底开始调仓，止损亏损的基金，买入美股纳斯达克100指数基金和越南基金，两只QDII基金在整个投资组合里收益是最好的，再一次说明了资产配置的重要性，除了中国资产，外国资产也是要配置一些的。
#2023上半年基金投资总结# 2023年上半年投资总结，上半年我的指数基金投资组合实盘收益率4.7％，跑赢同期沪深300指数5个百分点，我还是比较满意的。重仓指数没有变化，依旧是300价值 中证红利 恒生指数，总体仓位86％，体现了低估蓝筹指数基金的稳定性和超额收益，现在依旧是A股低估蓝筹指数的低估位置，投资好机会，非常适合我们广发大投资者长期投资的入场点，机会都是跌出来的，牛市都是在绝望中产生的，回归投资本质，长期价值投资，独立思考，逆向投资。$银河沪深300价值指数A(F519671)$ $易方达中证红利ETF联接A(F009051)$ $华夏沪港通恒生ETF联接(F000948)$
#2023上半年基金投资总结#
可以说很多时候的行情走弱和内资大量出走都是有一定关系的，前面A股在有所走强过后，内资又开始大幅度的流出其中，半天的时间就卖出了超过200亿元，这个出走的资金力度也直接使得我们的投资机会变窄不少，行业不仅没有迎来反弹，反而继续走弱。
因此咱们投资的时候，不仅要把握某一赛道，还要看一下整体的资金表现。由于白酒，新能源等表现相对弱势，因此我目前是选择了新兴产业，而且这段时间的表现确实也对得起我们的付出。
尽管市场目前存在一定的不确定性和波动，但投资者应保持理性和耐心，抓住市场中的机遇。短期的市场波动并不改变市场的长期趋势，而投资者的决策应该基于对市场基本面的深入研究和理性分析。只有如此，投资者才能在市场中获取稳定的收益。
#2023上半年基金投资总结#
2023年上半年我的收益是5%，收益与大盘相比还是不错的。2023年上半年，抓住了半导体，创新药。我的体会是观看大V观点，不用看的太多，有那么一两个，几个非常牛的，看一看就行，看的太多了反而是浪费时间。后市展望，随着大盘再创新低，将再次开启上涨行情，期待下半年的行情。