5月24日晚间，$小米集团-W(01810)$发布2023年一季度业绩公告。报告显示，公司实现营业收入人民币595亿元，经调整净利润为人民币32亿元，同比增长13%，环比增长121%。公司毛利率达19.5%，创历史新高，库存水位连续3个季度下降，整体库存金额为人民币426亿元，同比下降超24%，为近9个季度以来最低水平。
2023年全球智能手机市场需求大盘承压，业务端来看，一季度小米智能手机全球出货量稳居全球前三，数量达到3040万台，市占率为11.3%。公司智能手机业务收入达人民币350亿元，毛利率为11.2%，环比提升3.1%，领先地位得到巩固。
小米智能手机高端化同样成效显著，在过去不到一年时间内，小米连续四款高端智能手机产品在上市首月均获得高用户口碑的成绩。公司在中国大陆地区智能手机ASP同比增长超18%，人民币4000-5000元价位段中国大陆地区安卓智能手机销量排名第一，盈利能力进一步释放。此外，Xiaomi 13及Xiaomi 13 Pro在境外市场的成功发布，也成为小米×徕卡合作智能手机的首次出海，小米高端向境外市场实现进一步扩张。
互联网服务业务运营效率不断改善，一季度小米互联网收入毛利率提升至72.3%，用户规模保持增长，2023年3月，全球及中国大陆MIUI月活用户数分别增长至5.95亿和1.46亿，均创历史新高。通过互联网业务多元化布局、与游戏开发者生态共建，小米游戏业务已连续7个季度实现收入同比提升。
随着线下渠道的恢复，小米一季度中国大陆地区线下渠道智能手机出货量市占率同比增长至7.9%。在高端战略的加持下，一季度智能手机产品线下渠道GMV实现同环比双增长。
智能生态方面，一季度小米IoT与生活消费产品业务收入达人民币168亿元，毛利率达15.7%。小米智能大家电业务（包括空调、冰箱、洗衣机）收入再次实现超60%的强势增长，连续5个季度收入同比提升。其中，小米空调自研技术提升带动产品出货量同比增长超60%，小米冰箱凭借多样化的产品结构，出货量同比增长超200%。在2023年中国家居新国货品牌指数评比中，小米荣获“2023家居新国货智能家居行业领军品牌”、“2023家居新国货品牌指数研究高质量发展标杆企业”、“2023家居新国货国货之光”三项荣誉。
新业务方向上，公司关注到人工智能和AI领域发展机遇，正式组建AI实验室大模型团队，目前AI领域相关人员已超1200人。将来公司表示不断挖掘AI相关的用户场景，凭借自身技术优势和开放的态度，与合作伙伴开拓更多机会。
你对$小米集团-W(01810)$ 2023年一季度的业绩满意吗？
你如何看待小米的规模和利润并重的新经营策略？
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这是唯一正确的路，或者是能“活”下来的唯一方法，在未来几年高度不确定的国内外市场环境下，追求更高的利润率意味着更多的现金流，意味着安全边际更高，别扯什么规模效应，排名前四的品牌间差距也没拉开到足以影响到用户拿着排名去买手机这一步。
更高的利润率这意味着高端占比的进一步提升，短期以失去一小部分市场份额换来持续的好口碑在未来相当长一段时间内可以转化为正向溢价空间，今儿再次影响到消费者的决策（参考苹果的策略，全球出货量在最近十年数次被各类品牌超越过，榜首的位置更是由三星一直坐稳）。
最终还会落到供应链成本当中，在与上游划定定价权中占得先机，拉低平均边际成本，高“ASP和高毛利”，将成为小米发展过程中持续追求的常态，整体毛利接近20，手机毛利接近12，还有相当大的提升空间，随着传统换机季和消费季度的逐渐到来，在一季度已显现出来的初效将得以延续。
除13系开了个好头之外，13U和Civi3也将秉承和执行这一战略，从已经发售一个多月的前者市场反馈（后者刚刚发布，不谈主观看法）来看，对于二三季度的同比数据在利润方面还可能持续带来惊喜，当然国内策略的验证成功也为之后国际市场的战略转变（提升ASP，逐步发力高端机），无论是地区还是用户的重新划分（二月底发布的价格来看，确实是这么执行的）提供坚实的基础。
$小米集团-W(01810)$
好多年前曾经讲过小米，手机业务只要保持住现有的市场份额就是成功的，逐渐向中高端挺进，这是小米的基本盘；但未来小米的方向一定是智能生态，以小米手机为终端，通过小米WiFi，连接家电，形成家庭闭环，从财报来看，智能生态利润增速最快。智能生态在目前国内还不成熟的，小米一骑绝尘，华为、海尔都还有不足，早年的乐视有眼光，但是生不逢时，再加上雷军稳扎稳打的性格和企业家精神，长期看好#小米集团# 。
小米的顾客都是价格敏感性消费者，这样的公司历史以来，发展空间并不大，只会在某一阶段辉煌，然后迅速没落，产品利润少，经营的范围又广，整个公司的产品线像是齐头并进，没有足够的资金去进行单一产品的突破，没有可以让消费者可以留下深刻印象的点 ，小米的消费者粘性都来自于价格，这样的公司发展空间及其有限
首先小米一季报能取得这样的好成绩，应该是多亏了“规模与利润并重”的新策略。自从小米向利润重心偏移，业绩整体增长很快，集团毛利率直接创新高，尤其利润的改善和高端发展最是明显，希望小米接下来也能保持住哈。从业绩说明会上能感受到，小米经营决策的合理性和有效性，小米是一个会主动思考的企业，所以很多决策小米是想在前面的，然后在刚刚好的时候发挥作用，相信小米这一次也是，在新策略的指引下，实现高质量发展。
支持小米坚定执行新经营策略，从这一份财报，不只是看出小米利润有了不小的改善，更因该看到的是各项业务都在向好发展，小米还是那个极具潜力的公司。而且本季度小米降本增效成果也让人非常满意，整体库存降至近9个季度以来最低，整体费用同比下降6.4%，也说明小米措施都打到点子上了。电话会上卢伟冰也直接回应了我们最关心的造车、芯片和AI ，这些也都已经在路上了，小米的未来值得期待
小米今年将战略重心转向规模与利润并重，一季度财报各项数据指标显示出决策的前瞻性和预见性，如今整个消费市场低迷不景气，降本增效成为许多公司开源节流的首选，小米一季度多项利润同环比均实现大幅增长；除此之外，小米继续深耕生活消费新场景，在高端手机和智能家居领域成绩可圈可点，小米通过自身过硬的技术实力和战略眼光不断巩固自己的行业地位。
$小米集团-W(01810)$ 规模与利润并重，是在小米先开拓了市场规模之后做的策略转型。前期小米靠性价比快速打开手机市场，打响品牌认知度。然后小米开始提升运营效率，打牢发展根基，利润的提升，对小米横向开拓新业务以及纵向布局创新技术研发都是由帮助的。
小米“规模与利润并重”的策略可以说是小米今年以来做得最正确的决定，也是小米开启下个发展新周期的关键。得益于新经营策略的执行，小米产品结构得到优化，随着高端产品力提升，小米国内高端智能手机出货量同比增长了4个百分点，智能手机毛利率也环比提升3.1个百分点达到11.2%。总得来说是手机业务赚钱能力增强了，而且还是在当前手机市场还行持续承压的环境下。通过这次高端的猛烈进攻，小米可以说已经是站稳高端，小米手机也将开启新的增长阶段。
能让业绩转好的策略都是好策略，而且随着重心向利润的倾斜，小米Q1库存水平大幅下降，整体费用降低，成本控制有效，同时高端表现亮眼，发布的13及13U系列手机，至今还受到市场的热捧，最重要的是小米的高端保价原则，保证了高端体验和利润，Q1手机毛利率也提上来了。不仅内部成本控制住 ，高端往上突破也做到了，策略整体的可持续性也比较强。
小米今年宣布的“规模与利润并重”这一新战略，既不放弃可能的增长机会，也要为接下来的机遇储存能量，简单理解，“规模与利润并重”的集团经营策略，就是优化内部管理结构，持续推进降本增效，提高运营效率！