$亚盛医药-B(06855)$ 刷了一圈惠民保，我对2023下半年的下滑有个更合理的猜测：支付渠道突变以及医保环境影响。耐立克2021年11月25日获批后，陆陆续续在2022年上半年纳入各地惠民保和大病保险，所以大部分保障周期就在2023年上半年结束，结束后由于耐立克已经在2023年3月进入医保（降价5%），可能90%的惠民保就将耐立克调出了特药目录（很多惠民保特药目录的遴选要求就是医保目录外药品）。耐立克在只覆盖了1.6亿参保人的惠民保能做到近1.8亿的年销售额其实已经证明了这个产品的潜力，理论上切换到13.46亿人参保的医保，应该快速放量才是，也许是反腐影响了开方节奏，也许是高价药受药占比等影响进院难，但好在耐立克在2023年或早或晚都进了大部分省市的双通道单行支付药品目录，相信距离放量只是欠缺了一些时间，要知道下半年的下滑不仅仅是数字，更是患者断药的焦虑，相信堵点终将被打通，况且如果进了医保还不如躺商保，那谁还愿意进医保？