本文将直接阐述分众业绩变化的直接原因：
2018年全年我国互联网融资总额为：692亿美元。 2023年则为：49.6亿美元，如下图：
1.这两个数据背后的深层次逻辑在于投融资总量严重影响这些初创公司的自有资金，看起来投融资总额2023年全年仅仅只有18年零头，整体少了640亿美元左右，原因就是是反复疫情导致的后遗症，资本方投钱变得更谨慎。上一次互联网投融资降下去是19年疫情的时候，两年以后，在2021年才逐步起来，所以2021年业绩看起来即便是在疫情影响还算正常的原因。
2.可以看看融资额度的变化导致分众营收结构里互联网客户广告收入的不同就比较清晰了，以下摘取为2019年年度报告及2023年年度报告：
2018年经重新分类后的互联收入为56亿元，23年这一块的收入为13亿，因为这些初创公司融不到钱的原因，这一块的营收在分众上直接就降了77%，互联网收入就少了整整43亿元，我真的是看吐了，身处局中都为分众捏了把汗。
3.可是分众的亮点和韧性，恰恰是在如此环境和条件下表现出来的，且看消费品端：收入直接从2018年的34亿到2023年的62亿，增长83％左右，消费品营收这几年净增长30亿左右，这还是在疫情这个大前提下实现的，期间从没有因为疫情的严重程度影响过消费品端的增长，所以目前的情况就是：消费品填了这个窟窿，那么，投融环境会回来吗？资本是逐利的，我觉得并不会太久，毕竟疫情过去以后：封控、不确定性这些前置条件没有，陆续会回归正常，等投融环境正常化，这些营收属于白送，当然这些都是迟早的事情，此刻是考验二级市场投资者的功课深度和耐心的时候。
4.巴菲特说：打牌打到半晌你还分不清谁是傻子，那你自己就是那个傻子，这句话还挺有意思的，尊敬的二级市场投资者们，你们的思考足够清晰吗HHH。 $分众传媒(SZ002027)$
