引言：虽然银行、券商、保险都属于金融板块，但是走势却不尽相同，相信不少小伙伴也比较纠结应该选哪个。今天我们就透过数据一起来分析下，到底该如何辨别这三大细分板块的投资机会？
昨晚世界杯刚刚拉开战幕，今天A股开盘后就一路下跌。截止中午收盘，个股跌停已经近60只，看来还是逃不过魔咒啊。有小伙伴问上证指数是不是要跌破3000点？其实跌不跌破意义真不大，3000点更多是心理层面的重要整数关口。银行板块倒是比较坚挺，一路保持红盘状态。截止午盘，南京银行上涨2.4%，宁波银行上涨1.9%，工商银行、建设银行、招行银行、平安银行等涨幅也是超过1%。但是同样是大金融板块，券商个股标新就不怎么好了，锦龙股份接近跌停，太平洋、长江证券、海通证券等多只券商股下跌近-2%。同样属于金融板块的保险个股如中国平安、中国人寿、新华保险，基本保持平盘或者微红状态。
以天弘中证银行指数基金、富国中证全指证券公司指数基金、天弘中证证券保险指数基金、方正富邦保险主题指数基金为例，从下图数据可以看出，近两年和近一年来，阶段收益最高的是方正富邦保险主题指数基金，分别上涨33.97%和11.07%，紧追其后的是天弘中证银行指数基金，分别上涨14.38%和5.23%。但是富国中证全指证券公司指数基金就比较惨，近两年和近一年来，净值分别下跌-19.55%和-17.32%。天弘中证证券保险指数基金，因为既配置了券商股，又配置了保险股，所以近两年来的收益为正的2.08%，近一年收益则微跌-4.36%（以上数据截止2018年6月14日）。就像小伙伴所知道的，银行、券商、保险同样属于大金融板块，长期来看收益却截然不同。
先来看看方正富邦保险主题指数基金，为啥涨幅在四只基金产品中能遥遥领先？根据最新的十大权重股来看，中证保险主题指数的成分股里不仅有保险股，还有多只银行股、其它金融股票甚至中国石油。想必是A股的保险股数量真的是太少了，所以无法“单独”组成一只真正意义上的保险指数。所以，只对保险主题感兴趣的小伙伴，可能目前还只能选择买卖股票的方式。
我们再来看天弘中证银行指数C、富国中证全指证券公司指数基金、天弘中证证券保险C的走势对比图，从下图近两年的走势对比可以清晰地看到2016年7月-2017年4月这段时间，三只指数基金的走势还是基本接近，但是从2017年4月起，中证银行指数（简称）和中证证券保险指数（简称）的走势就一路领先中证证券指数（简称）。
那如果过去的两年我们用定投方式投资这三只指数基金的话，收益如何？司令做了个数据回撤，以月定投方式的话，近2年来收益最好的是天弘中证银行指数C（上涨0.94%），亏损最多的是富国中证全指证券公司指数基金（下跌-19.98%），天弘中证证券保险C则介于两者之间。近1年来的定投回撤数据，同样也是这种情况。
经过以上数据分析，对我们接下去的投资会有什么启示呢？
结论1：“激进”选券商
券商板块目前估值已处于历史低位，安全边际相对好，但就算喜欢“激进”的小伙伴可能还是要等待牛市到来，因为券商以通道为主（经纪、投行、资管等）的业务结构特点，决定其拥有旱涝保收的盈利能力。有机构曾研究过，熊市时券商ROE基本维持在6%左右，但牛市时则超过20%，稳健的盈利能力能给券商板块带来市净率溢价。所以，之前司令也说了，券商板块有没有大机会还是要看有没有牛市。
结论2：“稳健”选银行
银行最新的一季报显示“息差”和“不良”两大核心指标正在持续改善，记住：这两个指标是大家投资银行个股时要看的核心指标。从宏观层面来看，PPI只要维持在正数震荡区间，对银行来说就有比较舒适的外部环境。从估值来看，2018年以来银行板块的净利润增速预期较为稳定，估值处于历史合理位置。
结论3：“均衡”选证券保险
目前保险产品还是以理财型保险、中短存续产品发展较多，保险保障功能的产品较少。未来，围绕养老、生命、健康保障的产品也将会是主流。喜欢投资保险股的小伙伴，可以密切关注以健康险为代表的长期保障型产品的增速情况，这对为数不多的上市保险公司来说是一个重大利好的指标。所以，像天弘中证证券保险指数C这样的产品来说，既具备券商板块相对“激进”的风格，又具备保险板块相对“稳健”的风格。顺带提一句，天弘家的指数基金管理费和托管费在行业内是比较低的，像C类份额只要持有满7天赎回费率为0。
好了，还不知道如何选择银行or券商or保险板块个股或者基金的小伙伴，不知道看了这篇后有没有帮助？
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