上半年营业收入维持增长，主要系影视业务贡献，但基于游戏板块业绩反推，影视业务仍亏损大几千万。公司整体毛利率58.53%，较年初下滑接近10个百分点，观察业务结构可知主要原因在于低毛利率的影视业务占比大幅提升。
在8月的游戏版号批准目录中，公司明年主力产品之一《女神异闻录：夜幕魅影》获批进口版号，《幻塔》增报国内PC版本。对比销售费用率：公司17.11%，三七互娱55.14%，吉比特27.40%，恺英网络23.74%，公司率先脱离买量模式，业绩有压力是也属正常。当下正是公司产品周期底，3个日系手游和今年12月启动压轴测试的《诛仙世界》将形成新的产品矩阵，基于产品周期布局游戏股胜率相对较高。
有观点认为公司一季度新游《天龙八部2》收入递延在下半年确认，但中报合同负债项目明细“游戏运营递延收入”11.32亿，较年初仅增加1.68亿，似乎需要降低预期。
需注意的是，公司主要游戏产品三季度流水似乎继续下滑，且目前缺乏新游弥补流水，可能三季度业绩将维持弱势。