招商银行，带着银行业首个35%分红来了，分红超预期引爆市场！
3月25日晚间，招商银行发布年报，2023年实现营业收入3391.23亿元，同比减少1.64%；实现归母净利润1466.02亿元，同比增长6.22%，归母净利润虽保持增长，但相较2021年、2022年已放缓至个位数。
年报看似平平无奇，但3月26日却以超预期的分红引爆市场，进而带动整个银行版块大幅上涨。根据年度权益分派预案，2023年拟每股派息1.972元（含税）。年度现金分红总额共计497.34亿元，现金分红比例达到35.01%，高于2022年的33.01%。
但今天，老巴想聊聊事情的另一面。
【Chapt1：银行业面临行业式挑战】
房地产、利率、人口的趋势性变化，对于银行业形成挑战。
3月15日，招行北京分行金融部在内部推送《对公存款“北京保卫战”倡议书》引发市场广泛关注，倡议书指出，截至2024年3月10日，北京分行对公存款较上年负增800亿元，增量全行排名倒数第一，“分行批发条线已站在悬崖边缘，…挖掘存款线索，不放弃一丝一毫机会”。
近日，倡议书在业内疯传（相关报道陆续被删除），引发市场对批发条线生存压力的讨论，这让人想起多年前万科高呼“活下去”的情形，当行业优等生都觉得艰难，其他银行可想而知。
倡议书是否属实，并不重要，重要的是银行的赚钱能力确实是变弱了（即营收增速降幅1.64%）。一方面，净利息收入负增长，即放出去的贷款、做出去的投资的收益总和，减去拉存款付出去的利息，吃的利差；另一方面，非利息收入亦减少，即代销基金、保险、理财赚的管理费。
老巴指出这些，不是释放寒意，而是呼吁市场需要引起重视。
【Chapt2：招行营收负增长，净利润为什么是正的？】
最近市场热烈讨论说，招行净利润是“挤”出来的。
前文既然说，净利息收入和非利息收入均减少了，为什么净利润反而增加了呢？
2023年营业收入较2022年减少了56.6亿元，为何归属母公司股东的净利润反而增加了85.9亿元呢？
从上文的公式深入剖析，就会发现，这部分资金源于“信用减值损失”。
由于银行存在不良贷款的可能性，会在平时的收益中计提准备金，用于应对可能的风险，而这笔钱就源于“以丰养歉”的准备金。
不管怎么说，这也能说明，招行有前瞻思维，提前做好了准备，没把橡皮筋拉得太紧。
【Chapt3：招行年报还反映了哪些问题？】
1、活期存款正在大量转为定期
在招行定期存款中，企业定期存款由22%上升为24.7%，个人定期存款由14.87%上升为20.4%。
2、保险收入大增
2023年招行代销收入285亿元，同比下降7.9%，其中卖基金（52亿元，-21pct）、卖理财（54亿元，-18pct）、卖信托（32亿元，-19pct）收入均下降，只有卖保险（136亿元，+9.33pct）的收入同比增加。
3、2%的人，或占据80%的财富
招行所有客户，平均每户资产是6.76亿元；50W以上客户，平均每户资产为232.15万元；50W以下客户，平均每户资产为1.3万元。50W以上优质用户，用2.4%的人数占比，拥有81.2%的资产。
【Chapt4：老巴想说点啥】
毋庸置疑，招行是中国最好的商业银行之一，是当之无愧的银行业优等生。
招行面临的困境和挑战，不是个体问题，是宏观经济问题、周期性的问题，也是行业整体面临的问题。
招行下有某队兜底，上有经济复苏预期，仍在积极自救。
银行业面临的困境、宏观经济的整体挑战，需要被重视。
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