今日乳制品业板块走强，熊猫乳品、品渥食品、燕塘乳业、一鸣食品、妙可蓝多、阳光乳业、皇氏集团等涨停，天润乳业、西部牧业、新乳业涨超7%。
（图片截止通达信研究终端）
个股互动：
熊猫乳品（300898）：公司的产品如炼乳、奶油、奶酪等主要为TO B端产品，作为食品的上游原料和调味品供应，客户为大型工业生产企业和连锁的餐饮、茶饮、烘焙店等，比如大家熟知的元气森林、香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、达利食品、立高食品、喜之郎、和路雪、古茗、益禾堂、挪瓦咖啡等。C端零售产品当前已推出奶酪棒、吸吸奶酪、海苔奶酪等产品，可以在电商和部分商超渠道购买到。
品渥食品（300892）：公司产品是通过海运进入中国。近期公司乳品品牌德亚正式官宣推出来自新西兰的A2β-酪蛋白全脂营养奶粉。瓦伦丁啤酒是德甲劲旅多特蒙德足球俱乐部中国官方啤酒合作伙伴。
一鸣食品（605179）：公司以提供新鲜健康的产品为使命，生产和销售的产品没有使用植脂末。
燕塘乳业（002732）：公司依托自有的国家乳制品加工技术研发专业中心、博士后科研工作站、全国示范性劳模和工匠人才创新工作室、CNAS国家认可实验室和DHI实验室的平台优势，结合消费者需求、消费趋势，不断推出深受消费者喜爱的乳制品。公司的“老广州”系列发酵乳产品，选用优质牧场奶源，采用传统酸奶工艺发酵，风味浓香，口感醇厚，推出后深受广大消费者的喜爱。
妙可蓝多（600882）：公司坚定推行“聚焦奶酪”战略，集中资源发展更具成长前景的奶酪产品业务。2021年度，公司线上渠道销售收入44,776.93万元，占当年度公司整体营业收入的比例为10%。
近日研报：
申港证券：我国乳制品零售额与美国接近，但生牛乳产量有较大差距。2021年，中国乳制品零售额达到4714亿元，与美国的5019亿元零售额十分接近，但中国本国生牛乳产量仅有3.7千万吨，仍大量依赖进口大包粉，而美国生牛乳产量已达10.3千万吨。为了减少对大包粉的依赖，我国政府多次发文鼓励提高生牛乳产量。《关于进一步促进奶业振兴的若干意见》提出到2025年国内生鲜乳产量增加到4500万吨的目标，较2021年增加22%以上。
乳企向上游扩张争夺牧场，“得奶源者得天下”成为业界共识。近年来各大乳企纷纷发力上游，收购牧场抢夺奶源。蒙牛成为中国圣牧单一最大股东，中国飞鹤收购原生态牧业，优然牧业和三元股份收购恒天然在中国的牧场。中国top30的牧场中，已有15家被伊利、蒙牛、君乐宝等乳业巨头收购，剩余牧场则主要为国资控股。
中信证券表示：光明乳业作为巴氏奶龙头，上海基本盘稳固，保持乳业前三地位。巴氏奶行业增速高于液态奶，成长空间广阔。未来在产能提升、产品升级、渠道强化推动下，公司巴氏奶业务有望维持较快增长。随着海外子公司新莱特业绩恢复及并购小西牛贡献增量利润，公司业绩回暖可期。
海通证券预计：2022-24年天润乳业(600419)营业总收入分别为24.85、29.84、35.42亿元，同比+17.8%、+20.1%、+18.7%；归母净利润分别为1.94、2.46、3.07亿元，同比+29.6%、+26.7%、+25.1%；EPS分别为0.61元/股、0.77元/股和0.96元/股。考虑到公司在疆内市场领先、疆外市场加速拓张，我们给予公司2023年20-25倍P/E，对应合理价值区间为15.35-19.19元/股。首次覆盖给予“优于大市”评级。
招商证券维持蒙牛增持评级：我们将蒙牛22/23/24财年每股盈利预测分别下调5.5%、7.1%和2.0%，原因是近期新冠疫情封控措施反弹预计会带来的负面影响。基于盈利预测调整及人民币自我们上一份报告以来贬值，我们将目标价从48.8港元下调至42.2港元。我们的新目标价42.2港元是基于12个月滚动每股盈利的26.0倍的目标市盈率（先前为26.0倍）。由于我们认为基本面将随着封控措施放松而在23财年有所改善，我们维持增持评级。
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