公司近十年的平均运营利润率24%，平均净利润率12.7%，平均ROE38%，平均营收中产生的自由现金流比例15.6%，平均净利润转化自由现金流比例132%，这财务指标超过标普500指数公司的中位数，也比他的上下游产业公司强很多。
联合租赁的成长史就是一部并购史，一路并购300多家公司做成行业老大。并购不仅可以减少共同开支，产生协调效应，有了规模就能产生规模效应，对上游能获得各类优惠，对下游能提供全套服务。最后再依靠各种精细化运营进一步降本增效。
设备租赁行业的一个顺风因素是美正在加大投资搞各种基建，未来多年的投资高达两万亿美元。公司到2028年的目标是实现营收200亿美元，EBITAD100亿美元，ROIC超过15%。
中国过去二十年是基建大工地，但是相关设备租赁市场还没有产生类似的牛股，很多市场似乎都有这种现象，市场容量不小，但无法产生集中度提高，利润增强的现象。
#美股牛股观察#
