回复@只买消费垄断: 写得好//@只买消费垄断:回复@万金海岸:白酒已经繁荣了近十年。
投资大佬王文说，要避开繁荣了很久的行业。
五粮液应收账款融资增加了140亿，总数额280亿。现金流入减少了90亿。泸州老窖长期银行借款增加了100亿，可以推理出，最近几年白酒的增长，经销商压货功不可没。五粮液，泸州老窖因为品牌力强，实力雄厚，这种游戏可以继续，酒鬼酒，舍得酒业差点，所以先暴雷。
古井贡酒部分因素也是，据说通过给经销商变相贷款卖酒。
如此的背景，洋河估值不如2014年五粮液，泸州老窖的6倍市盈率，酒的品质和基本面不如当时8倍市盈率的茅台，100亿利润，1400亿市值。
如果2012-2016年白酒行业去库存，八大名酒有七家利润下滑历史重演，某些知名白酒公司利润下滑50%，估值杀到10倍，都有可能。
对应50亿利润，500亿市值。
阳光下无新鲜事，我看有70%概率历史重演。
2012年，当时很多看好白酒，看好五粮液泸州老窖15倍市盈率的投资者，打死也想不到15倍市盈率，600亿市值买泸州老窖，1500亿市值买五粮液，能市值损失三分之二，而且等待5年才解套。
我当时是见证了这一批投资者的。从兴奋买入到被套60%之后在群里再也不说话。
与其买入过去几年股价涨七倍的优秀公司，不如买过去几年股价跌到高点七分之一的优秀公司。
但是逆向投资，谈何容易，人性本身的从众安全的心里，让多数人做不到。
$洋河股份(SZ002304)$ $海底捞(06862)$ $中国飞鹤(06186)$