我在雪球上写东西都是身边人或者群里和别人讨论的一些内容，不一定对，但一定真，都是一个个小话题，希望对阅读者能有所益处！
确定性的优质企业值得更高的估值。周一在地铁上，再看巴韭特喜诗糖果的例子，又想到今年自己在贵州茅台1600上下时犹豫是否值得买入，和朋友还讨论了一番，然后给30倍估值也就1200+，后来说给到1300的合理估值，说茅台还十几倍pe过~最后没有选择茅台，还是在那个时点选择了当时风口的周期。站在今天重回21世纪的茅台，结合喜诗糖果的案例，再次认识到，确定性的优质生意，好多人都愿意给出更高的溢价，愿意用明年甚至后年的业绩估值。假如茅台用22年的业绩估值，30倍pe，还要再上浮10%，才达到1600；当然最近涨价预期越来越强烈，五粮液出厂价都调整到900加了，茅台涨价后700亿利润也轻轻松松了，1600就是个很合理的击球点。确定性的优质企业应该在业绩、估值等环节上都放松一点，估计也就到碗里来了！
仓位管理是许多人的困惑，该如何合理规划仓位？12月6日伟星涨停，和朋友叹息错过了17块的伟星新材，按我的交易系统一般是很少换仓的，仓位满了就是干看着。其实当下反思自己的票仓，20只票横七竖八的在那，简直就是杂货铺。一开始席勒法估值的中远，最佳买点是15元，当时价格在20元附近，然后股价连续大涨，后来忍不住了20多一口气买足了仓位，结果后来真跌到15去了，却一点仓位都没有，换仓去买更不可能了（等下聊下心理锚点的问题)。后来反思自己的仓位管理，如何做到从容。首先就是票太多，20个票，一个票5%的额度，太容易满仓了；其次还是要严格执行交易策略，不然多少钱都不够花。我对票数和仓位又进行了一个模拟，后面逐渐尝试——我把一个票的资金买入分4个阶段（①2% ②3% ③5% ④5-10%，第④阶段根据确定性和资金来确定），假如每个票平均打到10%来算，就不能超过10只（10*10%=100%）；然后10只票的话，有的打不到10%的，就是打到5%，那就把这5%补给那些第④阶段的，正好第④阶段未预留资金（第④阶段不是特别常见，这样仓位也时常有些富余，以备不时之需）。年底了因为资金问题要清一次仓，正好尝试后，后面复盘这种仓位管控的效果。
抄底在半山腰和买在山顶差异不大，不死品种底部敢于买入才是爆赚来源。我同学14元买了欧菲光，后来9元多补的，然后跌到了7元，没再补；最高点23元，跌到7元，亏损69.57%；买在14元（高点下来打6折），跌到7元，亏损50%；其实亏损的差异没有想象的大，进一步指半山腰买的亏损一样很严重，不比山顶洞人少亏多少。成本低和成长高虽然都为安全边际，但成本低的安全边际更容易掌握。假如真跌下来了，没钱补仓，那漫漫回本路太久远了；保证自己金字塔结构式买入既能确保成本低的安全边际，又能在底部加仓，快速拉低成本，整个持仓体验会好很多。而且7元的筹码和9元的筹码相比盈利能力不同，每上涨1元，一个是增长14.29%，一个是增长11.11%。股票群里一葫芦娃头像的群友，总是爱找跌无可跌的股票，如中公教育，只要确保是不死品种，相信常识，敢于底部大举买入（他AMC底部买入爆赚过）。
大家一般有心理锚点后，改变需要注入巨大心理能量，仓位比越大消耗的心能越大。欧菲光12月8日涨停了，才发现当时给欧菲光的最佳买点是7块7，非常合理，但并未买入；拓邦股份有次对条件单不熟悉不小心卖掉了，后来跌回了原来的价格，还是没有买回来；这两个案例里面有个共通的东西，那就是内心锚点（内心看法、内心成本等），锚点想改变非常难，需要消耗很大的内心能量，只能靠强制执行交易来执行，所以我现在开始尝试条件单，避免自己内心贪婪和恐惧来回交织而影响交易，自动按策略交易+心态修炼→贱取如珍珠，贵卖似粪土。
股票筹码分布对股价的影响，到底有多大?原来和朋友一直觉得筹码分布的影响非常大，但在周二的某早上，我们拉了宁德、茅台、TCL、京东方、中远海控等所谓高端大户票、散户大本营票，虽然有一定的相关性，但很难用来预测股价的涨跌。就像看体重猜某人是否健康一样，小孩子长身体时，随着时间体重越来重；成年后体重上下有所波动一样。整体感觉意义不大。
股票主力进流出对股价的影响，到底有多大?其实这儿的主力资金变动是建立在“主力进股价涨，主力出股价跌”的逻辑基础上，根据分时线每一分钟的涨跌来统计大单的结果。这个和北向资金进出有很大差异，北向资金的变动=所有北向账户的买入金额-所有北向账户的卖出金额。北向也只能看看，虽然被号称为最聪明的资金，但高买低卖的操作也很常见。所以这两个资金，北向更可信一些，但容易受国际金融市场影响；主力资金往往变为了诱导韭菜的一种手段。
k线和kdj、macd、rsi、boll、wr等指标用来做涨跌预判，可靠吗?开宗明义的讲——准时很有用，不准时反着用😄。12月7日我朋友截了个图发我，说好险，指标背离了，然后庆幸自己跑掉了，然后8号、9号两天连续大涨。我2020年亏钱就是看指标高频交易把钱亏了。我近期2年花大心力学习指标，最后啥都没赚到，不信了。短期的涨跌和指标如同6月的天气，小孩脸说变就变，为不可掌握的部分；我们不能指望天气带来好收成，还是要选好地（找好公司），精耕细作（交易策略+仓位管理），静待丰收（心态管理）。
短线操作对成本的影响，到底有多大?办公室里大部分都是20年入市的人，x总兆易创新2个月不到盈利10万，x总9月份月度盈利80%。。。各领风骚几个月，过去后尘归尘土归土（好多人只重视大涨，忘了背面的大跌，第一年盈利80%，第二年亏损40%，两年实际收益只有8%——大起大落，注定平庸）。我原来也热衷于热点、打板、趋势之类的，后来发现自己实在跟不上还累的不行，后来就改了。我前天突然想到一点，他们身上（曾经的自己）有一个共同点就是——高频交易。我试着计算了下高频交易的手续费成本：1.5-2‰（印花税＋手续费）×100次（一年250个交易日，短线交易者平均2.5天一换手很正常）=15-20%。看到这个数字我惊讶万分，巴韭特的29%的收益，在这种成本下也只有9%的收益。这么看高频交易堪称散户毁本金的最佳操作，没有之一。通往财富的道路没有容易的，我们何德何能能够拥有年赚20%的能力，想稳住收益首先要学会拒绝一些事，比如高频交易。
好多人本来赚的好好的，是如何亏的？我有个今年1万块赚了1万多的同事，截止到现在盈利全亏回去了。发生了什么呢（和我去年有点类似，我去年从盈利100%到年底7%，元旦时难受了下更多的是反思），当盈利100%后自信满满，还告诫自己不要贪心，转了1万出来，结果后来里面的1万亏损了点就无法忍受，后面又陆续加了4万块进来，继续几个月的赚点就跑的不贪操作，然后今天告诉我，所有的盈利没了~他大部分都是持股不超3天的短线炒作，买的都是风口票，喜欢抄底-7-9个点的票（跌了敢加，但再跌割肉），有时候2天大赚一二十个点，但往往也是卖飞（涨了不敢拿），亏肯定也亏的，不然咋说亏没了呢。大涨大跌就像硬币的一体两面，只想要其一is impossible（想买在低点卖在高点的踏浪而行，谁不想呢？优点没人会拒绝，关键看缺点能否接受，比如上一条的成本问题）。也有人喜欢咬一口就跑的策略，吃一口是吃不饱的，就得继续找下一个目标，来回走路也消耗能量啊，急切切地到了下一个目的地，没要到馒头还可能被地主家的狼狗咬一口，至此埋怨世道不公，徒呼奈何。
股市最难的不是不是多大的挑战做不到，而是心口手不一，没有自己的体系，全凭感觉乱来。前面买口子窖，还是因和一同事聊白酒，说口子窖最低估，他一看形态，立马极度看好地买入了（前天还问我pe啥意思，是越高越好还是越低越好😓；他就是9月份单月盈利80%的领导，后来亏回去后说自己改玩长线了），我也只好买了个底仓，后来大涨了几天，一直说看好的，今天他告诉我涨停了，我说恭喜你吃肉了，他说前几天卖掉了~还是要尊重简单的依据和事实，少看k线和各种指标，不猜测价格波动。建立了自己的体系并去执行，回看账户流水，检验体系是否有问题，继续修正、完善。全凭感觉，“敌不动我不动，敌一动我乱动”是避免不了的——按规办事，更不容易冲动；最核心的进化的道路没有打开，最终难以提升。
通往财富的殿堂没有容易的道路。现实中能别人所不能，才能赚大钱；股市亦然！我们还是要想清楚，我们凭啥能比别人多出很多收益，我们能了别人哪些所不能？不要羡慕那些业绩卓著的短线王者，他们的能力、资源、视野远不是我们跟得上的。我们小散能的是哪些呢，在此我就不重复了，请大家看我写的其他文章：
理念篇——《炒股如坐禅——坐得住，沉得下，看得清》《身边人身边事——我的哥们大象》《少看天，多瞅地》
ps：我写的东西大多都是讲的道，理念问题，只有深度总结自己、了解自己，慢慢心态就中正平和了，就不太想着打板短线赚快钱了！术就是具体如何研究公司，我也没那个水平，先不献丑了~我也是韭菜，大家勿喷，一起进步。