【海量纪要007】 | 建筑建材 消费建材再梳理221114：

1，行情判断：目前处于底部区域，建议积极把握波段机会。主要理由有三：

1）市场仍有分歧。短期受益地产和防控估值修复，但基本面恢复程度不确定导致市场认为空间有限。

2）短期基本面无法证伪。10月消费建材出货同比0-20%，11月预计继续改善，12月地产销售有并表确认因素驱动，而22Q1淡季预期也不高，Q4/Q1业绩悲观预期已price in。

3）跌幅接近前两轮。2021.5以来指数下跌47%，已超2010.3-2012.1的41%和2017.4-2018.12的45%。22Q3基金持仓建材仅1%，处于最近五年低位。

2，个股推荐：预计指数或有15-20%的修复，个股看30%+的空间（明年收入看20%-30%的增长，业绩考虑成本端下行增速更快）。市占率逻辑有望演绎，但需求若大幅改善、供给仍会增加。主要推荐四类标的：

1）利率敏感型的b+c端品种，坚朗五金、三棵树，二线品种蒙娜丽莎、亚士创能。

2）收入端有需求增量的防水，东方雨虹、科顺股份。

3）中长期仍然首选纯c端，伟星新材、兔宝宝。

4）低估值港股中国联塑、浮法玻璃旗滨集团。

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$东方雨虹(SZ002271)$ $科顺股份(SZ300737)$ $兔宝宝(SZ002043)$