周黑鸭的估值
周黑鸭目前帐上有现金+理财33亿，有息负债13亿(包括可转债和借款)，净现金约20亿。
今天周黑鸭市值人民币73亿，考虑他帐上净现金20亿，大概53亿就能买下整个周黑鸭。
经营方面，疫情结束后周黑鸭净利润可恢复10亿（乐观明年，悲观后年），其后每年净利润增长15%（保守估算）
生意属性上，周黑鸭属于休闲食品，永续性经营业务。收到的都是现金，不会有应收帐款烦恼。另外再投入也不多，轻资产运营企业。
因此53亿的周黑鸭是便宜，还是不便宜呢，请大家评判。
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周黑鸭的估值
周黑鸭目前帐上有现金+理财33亿，有息负债13亿(包括可转债和借款)，净现金约20亿。
今天周黑鸭市值人民币73亿，考虑他帐上净现金20亿，大概53亿就能买下整个周黑鸭。
经营方面，疫情结束后周黑鸭净利润可恢复10亿（乐观明年，悲观后年），其后每年净利润增长15%（保守估算）
生意属性上，周黑鸭属于休闲食品，永续性经营业务。收到的都是现金，不会有应收帐款烦恼。另外再投入也不多，轻资产运营企业。
因此53亿的周黑鸭是便宜，还是不便宜呢，请大家评判。
负债要股东偿还，买了就相当于也买了负债。负债加进市值里，减去现金。大概就是实际市值。按73亿计算。那么，股东投资净资产就是73亿。鸭脖产业，资本回报率取个平均10%，这个应该可以达到吧。那么周黑鸭一年大概赚7亿。也就是140亿合理价格。保守点，7%保底吧，一年赚5亿，合理价100亿。现在是73亿，安全边际都有了。其实长期看，目前实际市盈率是15左右。没什么风险。
应该能值100亿
那个锅圈去年估值都120亿了，6000家店，鸭子做到6000店怎么着也得超过这个估值，毕竟店效利润都是数倍。
疫情没有了之后恢复弹性确实很大，但是账不能这样算吧
账不能这么算
明年疫情没有了估计利润在7亿左右，到10亿最快也要后年。目前估值肯定便宜，未来随着业绩增长正常合理估值在200亿港币左右，等跌破前期低点有两倍空间，这个确定性比较大。
这么算也不是不对
要换成$周生生(00116)$ 就是倒给你40亿黄金然后每年再给你赚个六七亿