8月3日，国防军工板块迎来大爆发，中天火箭、亚光科技、爱乐达等多股飙涨。从基本面、资金面、消息面、情绪面等各维度来看，国防军工都是近期不折不扣的大热门。以国防军工ETF（512810）为例，午后盘中一度飙涨近5%，盘中价格创下今年3月以来新高，盘中成交额也强势突破1亿元，创年内新高。但拉长时间来看，中证军工指数的估值仍低于历史83%的时间区间。
对投资者来说，当前时点，投资国防军工板块是否是一个更好的选项？国防军工板块是否值得长期投资？以下是六大券商近期发布的国防军工板块核心解读汇总，供各位国防军工ETF（512810）的投资者参考：
【招商证券：近期国际争端事件持续发酵，预计国防军工投入会加大】
我们认为，目前全球已进入新的动荡发革期，而我国国家安全形势不稳定性不确定性增大，在此背景下，为维护我国核心利益，实现强军目标，预计我国在未来较长时期内都将保持对国防和军队建设的大力投入。
建议关注：1）首推航发产业链，发动机受益于先进机型放量和发动机国产化，去年上半年基数较低，今年上半年预计增速较高，且大宗商品价格回落有利于控成本。2）受益于国企改革，业绩增长明确的标的。3）估值处于低位，PEG合理的民企标的。
【国泰君安：大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好】
大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。
【中信建投：股权激励持续推进，国防军工有望迎来全面景气】
国防军工板块股权激励方案持续推出，上市公司核心层能动性有望持续提升。2021 年至今，军工企业股权激励方案数量出现较大程度增长，已有 41 家军工企业推出股权激励计划，覆盖面较广，且多数解锁条件包含业绩承诺，有利于激发员工活力，进一步促进公司实现长期稳定的发展目标。
当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与 21 年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在中报高增长预期驱动下延续升势。
【天风证券：军工行业发展具备高景气和强延续性特点】
未来5年，我军建设的中心任务就是实现建军一百年奋斗目标。2027年（百年强军梦）预计已成为除短期2025年和远期2035年外的重要中期考核节点年，军工行业发展具备高景气和强延续性特点。建议关注具有以下属性的相关个股标的：1）主逻辑-聚焦多代次装备紧衔接换装机遇；2）全新机遇-军工上市企业新增类别，技术独占型企业；3）高性价比次新股；4）外部性因素（原材料价格）持续缓解通道下具备业绩拐点的个股。
【中航证券：国防军工的高景气度、稳定性、确定性是大部分行业难以比拟的】
“十四五”军工行业将面临空前旺盛的需求，当前供不应求，行业进入新一轮扩产周期。经过几十年的投入，国防军工行业已基本具备“内循环”的技术基础和物质条件，未来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。在空前大规模采购需求下，军工行业的首位是“保质量保交付”，这就要靠“以量换价，以效创利”。
中航证券对即将呈现的中报业绩持中性态度，对三季度业绩更为乐观，存在超预期可能。此次地缘政治事件，对军工行情将会产生刺激和支撑。中航证券判断，国防军工板块底部清晰，即4月底的底部位置很难再现；中枢逐步上移，军工行业的高景气度、稳定性、确定性，如此优势是大部分行业难以比拟的；即使已经经历了比较明显的上涨，现在的估值水平放在长时间维度来看，仍然是很低的位置。
【东莞证券：关注短期波动下的布局机会】
面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛有愈演愈烈趋势，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。今年是国企改革“收官之年”，从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；从使用量角度，实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链，商用方面，看好国产大飞机后续订单情况。
截至8月2日，在国防军工ETF（512810）持仓成份股22家发布2022年中报业绩预告，其中15家实现正增长，8家预增上限超100%，超半数增速超50%，验证板块高景气！
利润持续高增的同时，国防军工板块估值水平自2022年初以来也得到了充分消化，高性价比更加凸显。截至8月2日，中证军工指数估值（PE-TTM）为57.29，历史分位数为16.77%，低于历史83%以上时间区间。
开年以来，资金不断借道ETF低吸布局，截至8月2日，国防军工ETF（512810）年内份额增长近1.6亿份，最新规模3.9亿份，处于近5年高位。
【最近3年超额回报26.66%，国防军工ETF（512810）超额显著】
目前市面上军工类ETF合计6只，从实际收益角度看，国防军工（512810）回报明显突出，国防军工（512810）自2019.6.30至2022.6.30收盘，累计涨幅84.29%，大幅超过基准指数57.63%的涨幅，累计超额回报26.66%，年均超额回报8.89%，大幅领先同类ETF！
分年度看，国防军工（512810）每年稳定获得显著超额收益，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%；截至2022.6.30，国防军工ETF（512810）最近1年、3年、5年超额收益分别为3.04%、26.66%、23.74%。
数据来源：华宝基金，截至2022.6.30
首屈一指的超额收益，这主要得益于国防军工ETF（512810）规模适中，新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告，2021年全年，A股市场524只新股上市，首发实际募集资金总额达5466亿元，数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计，2022年上海科创板有170至200只新股发行；210至240只新股于创业板发行，上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。
自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立，新股全面注册制稳步推进，进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售！
以上，基于国防军工板块的投资，潜在回报最好的品种，建议关注国防军工ETF，代码512810。
风险提示：国防军工ETF跟踪的标的指数为指数（399967），中证军工指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。