800亿市值中航光电涨逾4%，西部超导盘后公布Q1业绩，净利润大增67%！国防军工ETF（512810）两连阳

重要提示：

【国防军工ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 64只国防军工A股

A股尖端科技 · 国防军工称雄

【全市场业绩最好、超额回报最高上市国防军工类ETF】

2021年全年国防军工ETF（512810）涨幅25.35%，大幅超越基准中证军工指数14.28%的年度涨幅；拉长时间看，过去3个自然年（2019-2021），国防军工ETF（512810）涨幅178.69%，远超同期基准中证军工指数的134.15%，3年超额回报达44.5%。稳居所有上市军工类ETF第一！分年度看，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%。

（一）A股当日行情播报

4月28日，A股三大指数走势分化，上证指数继续反攻，创业板指回调2.07%。总体上个股跌多涨少，两市超1200只个股上涨，超过50只个股涨停。北向资金尾盘入场抢筹，全天净卖出6.37亿元。

(二) 中证军工指数成份股火线观察

4月28日，A股国防军工板块涨幅处于全市场31个申万一级行业前列。国防军工ETF（512810）标的指数——中证军工指数收涨0.70%， 64只成份股中33涨、4平、27跌，中航高科涨超8%，指数第四大重仓股、800亿市值军工龙头——中航光电涨4.05%，航发控制、西部超导亦涨超4%。

消息面，4月28日盘后，西部超导发布一季报，公司2022年一季度营业收入8.87亿元（+66.51%），归母净利润2.15亿元（+67.40%）；毛利率40.76%，净利率23.96%，营收规模创单季历史最佳！

【国防军工ETF(512810) 成份股4.28涨幅Top10】

中证军工指数前十大重仓股28日整体上涨，除中国重工和卫士通外，其他重仓股均收涨。

【国防军工ETF(512810) 十大重仓股4.28涨跌幅】

（三）国防军工ETF（512810）今日表现

全市场业绩最好、超额回报最高——国防军工ETF（512810）4月28日收涨0.10%，成交额超5600万元，换手率高达16.98%。

国防军工ETF（512810）跟踪复制中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与国防军工相关的上市公司，反映国防军工公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景，国防军工的重要性和关注度更加凸显。

（四）最新机构观点

招商证券认为，军工行业多家上市公司2021A和2022Q1报告显示业绩提升明显，产业链景气度自上而下已得到全面验证，十四五期间，如定价机制、预付款等各项新政策都向着有利于军工企业的方向发展，军工企业利润率有望不断提升，2022年以来行业大幅下跌的趋势和行业公司业绩基本面情况背离严重，看好行业行情背离情况的修复。

广发证券指出，随一季度业绩的逐步公告，市场对军工板块利润释放不确定的担心有望明显减弱，叠加对军工板块逆周期、中报行业间业绩增速比较优势及板块Q3-Q4 业绩基数较低预期的不断加强，板块有望逐步企稳走强，估值匹配度是当下择股关键。展望下半年，板块产能扩产&释放带来的业绩再次加速上行预期、国企改革经营管理改善&潜在专业化整合等，有望进一步推动板块估值修正。

银河证券认为，军工装备采购计划性强，需求端增长确定且旺盛，供给端产能瓶颈持续破除，行业净利润在21年快速增长（约35%）基础上，22年线性外推依然成立。参考22Q1已披露数据，板块整体净利润增长21%，中上游增速更为显著。当前时点，板块投资价值凸显，建议关注业绩确定高增长兼具估值的标的。

（五）国防军工最新要闻速递

【中央财经委会议：适度超前布局维护国际安全的基础设施】

4月26日，中央财经委员会第十一次会议召开，研究全面加强基础设施建设问题。会议指出，要适度超前布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，同时把握好超前建设的度。会议还点明了五个布局重点，包括交通、能源、水利等网络型基础设施建设；信息、科技、物流等产业升级基础设施建设；城市基础设施建设；农业农村基础设施建设；国家安全基础设施建设。要加强国家安全基础设施建设，加快提升应对极端情况的能力。

【中国结算：股票交易过户费总体下调50%】

4月28日盘后，中国结算公告称，自4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%，即股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。

【华宝行业ETF特别提示：国防军工ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

军工企业年报密集披露，验证行业高景气。

日前，上市军工企业年报披露接近尾声，根据63家上市军工企业2021年报，归属母公司净利润为310.43亿元，净利润同比增速为13.38%。权重排名前十的成份股2021年净利润合计110.62亿元，同比增速高达66%！

截至4月28日收盘，中证军工指数市盈率为47.94，近五年百分位数仅为2.73%，处于历史低值区间，后续有望迎来行情修复。

除了营业收入、净利润双双上升和估值水平超低以外，近期地缘政治风险进一步增加了军工行业的曝光度。在“百年未有之大变局”的大背景下，近期俄乌地缘政治风险突显强军重要性，相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔。截至4月26日，国防军工ETF（512810）2022年以来份额增长8900万份，增幅高达38.07%！

数据来源：Wind，截至2022.4.28

【国防军工ETF最新调仓重要提示】

2021年12月中旬，国防军工ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将紫光国微、西部超导、中兵红箭、宏达电子、睿创微纳、宝钛股份6只新成份股纳入指数。简而言之，国防军工ETF新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出

风险提示：国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数（399967），中证军工指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。