茅台因为基本上百分90%分红了,所以直接用DCF简化估值可以的。(严格估值只能用DDM)当下现金流60,三年增长15%,之后永续5%(这里不要纠结不可能永远5%,越到后面后面折现占比很少影响微小的)。目前的茅台没什么泡沫,低估的,当然非要说没人喝,茅台酒价崩盘没法...
安全边际并不体现在估值里面,估值是估值,安全边际是安全边际。安全边际通过对估值进行买入打折体现。