回顾企业发展史
不相关多元化几乎很少有修成正果的
上下游一体化还有修成正果的案例
TCL集团原先上下游一体化战略模式即便高负债还是有成功案例可循的
TCL集团对标的是三星
京东方对标的是台积电
2003年TCL集团就已经整体上市
之前和之后你可以查找历史数据
即便李东生管理层可以持股
至2015年之前
TCL集团始终是国资控股
即便2015年之后TCL集团也是混合所有制企业
变化在2019年TCL电子剥离之后
现在是两个独立的公司，属于民企性质的TCL控股，混合所有制性质的TCL科技。
TCL中环收购的时候是半导体
勉强算是上下游一体化
现在是光伏
虽然TCL科技投资上游硅料
TCL电子帮忙下游销售组件
但这样的上下游一体化
和三星芯片、面板和终端三位一体的多元一体化距离远了
此时高负债的协同效应就会下降
所以好文章值得研究//@冬播秋收:李东升的财技大法被你扒了底裤