$京东方A(SZ000725)$
业绩和成长是股价决定因素，京东方是存粹面板估值，务必要辨别清晰：
1、只要仔细观察，就能够发现TCL科技已经露出复杂估值的端倪，给一个案例，2020年Q3花样年先巨额亏损后剥离的估值的过程，你就能够明白TCL中环潜在估值的复杂性，且会持续想当长周期，这将导致TCL科技再度陷入类似2016至2018年的估值困惑，且更复杂。
2、初期很多人可能还没有意识到这一点，所以仍会惯性将京东方TCL科技视作面板同周期股票，但实际上4月将是两者估值分岔的起点，就像2016年Q2一样。TCL科技无法以存粹的面板估值衡量，而京东方将受益于面板估值清晰：
1️⃣面板收入完整，业绩领先优势加大。
2️⃣折旧优势明显，这是2026至2027年京东方利润远远超过华星的核心优势。
3️⃣TCL中环陷入L型周期阶段，也会间接影响到华星的扩张，所以4月LGD8.5代线和之后夏普G10.5代线都有可能被京东方收购。
4️⃣京东方聚焦主业，EBITA利润已经超过300亿元，是华星的数倍，因此在投资者交流活动中，当有投资者问道：收购LGD8.5代线和夏普10.5代线，京东方是否会股权融资。京东方明确回答：京东方没有股权融资计划。
5️⃣4月3日至今，友达6代线停产，估计要5月初才能够恢复生产，三星被迫将订单转移至大陆厂家，4月LGD8.5代线出售，6月夏普10代线停产之后，三星TV面板定价权将逐步丧失，TV面板必将步入弱周期。叠加IT和OLED处于上涨周期，Q2京东方业绩爆发起点。
3、Q1京东方业绩如期预增，TCL科技彩虹业绩却不能够如期预告，看一下TCL中环走势，答案不言而喻。现在面板报价和苹果供应商名单有明确Q2业绩爆发预期，京东方面板估值清晰，将逐步与TCL科技脱离同周期估值，类似2016年Q2京东方业绩和股价量化追平启动，现在是京东方最佳买入时刻，切忌被TCL科技估值困惑干扰，TCL科技并不是存粹面板估值，这点已经很清晰。