$京东方A(SZ000725)$
面板股已经临近周期爆发的零界点，明年Q2，类似2020年7月面板牛市爆发，根据历史规律，股价启动会提前周期2至3月。
京东方TCL科技年报数据应该都会在明年1月15日前后明朗，因为两者都将预告业绩，这有利于两者周期提前启动。
现在至明年一季度，IT和OLED面板报价和稼动率占优势，两者价格走平和走高，稼动率数据也是走平和向上。TV面板价格虽然小跌，但跌幅远远小于2020年3至6月TV面板跌幅，主要是稼动率下降。所以，根据面板收入占比，京东方优势在四季度是明年优于华星的。
京东方投建IT8.6代OLED线，在OLED技术领域追平三星，两者都将在2026年量产，业绩明年开始京东方也会逐步追赶超越三星。国内则会领先其余OLED面板厂3年以上技术优势。LGD则会逐步面临边缘化。近期至明年上半年利好则是，苹果IT笔电面板订单确定的前提下，四季度iPhone15订单会放量，明年iPhone16份额会继续扩大，Pro高端面板也会提供，若B11苹果产能扩建完毕，则京东方苹果份额将超过三星，一旦份额追赶上三星，两者OLED业绩也将追平。
目前二次投资者交流活动公告，京东方都明确IT8.6代线暂无股权融资计划。IT8.6代线分一期和二期，二期取决于一期量产进度（实际就是苹果订单需求），所以整个京东方199亿元出资至少是3年左右，大家可以看一下京东方前四条6代OLED线总投资是1780亿元（北京线仍在建），前四条线投资额远大于8.6代线，京东方仅是2021年定增融资198亿元有回购绵阳B11线股权的动作（目前持股90%以上），这从一个侧面证明京东方投资IT8.6代线现金储备是足够的，大家可以查阅京东方目前现金流数据，远远优于当年投资3条6代OLED线之际，总投资是1498亿元，远大于现在630亿元总投资金额，京东方实际出资部分是要看股权出资部分。
目前京东方折旧是2条10.5代线和3条6代OLED线，2条10.5代线是2018年开始折旧的，2025年折旧将结束，绵阳B11线是2020年折旧的，2027年折旧将结束，IT8.6代线将在2026年量产，2027年初一期计提折旧，所以2027年IT8.6代线计提折旧之际，京东方折旧高峰高已过去。
另外，明年Q2启动的面板整体牛市，结束时间也可能早于2026年IT8.6代量产之时，所以IT8.6代线折旧因素，对京东方业绩周期没有任何影响。
岁末是境内资金紧张之际，主要是会计结算的年度时点问题，但外资则不是，外资会计结算年度日是3月31日，所以岁末将有资金对周期预期明确的面板股建仓，而明年初境内资金宽裕之际，面板股提前周期2至3月爆发概率较高。
根据2019年2月京东方启动规律，京东方启动会很突然，即从无量盘整，突然至放量启动，这往往是周期股爆发的特点，京东方实际也到了零界点，至于是苹果利好因素催化还是股票回购因素催化，则不好说，两者概率都很高，但谁先谁后不好说！