$药明康德(SH603259)$ 自2015年开始的医药改革。
1.史称722惨案，打掉1000多个品种的药品申报。以后只允许真材实料的药品上市。
2.仿制药一致性评价，全面保证市场在售仿制药的质量。
3.MAH制度设计，将过去以工厂为主导的医药产业，还为以创新研发为主导的医药产业。
4.医保集采制度，让上面的好药，去追求性价比。
5.加入ICH医药行业正在与发达国家的医药行业全面竞争。
以上制度设计，带来了上一波医药大牛市。名叫预期牛。属于N型曲线的第一波上涨。
现在正在酝酿N型曲线的第二波上涨。名叫业绩牛。会涨得更高，涨得更久。
药明康德，虽然大客户在美国，但跑回来开公司，可不仅仅是因为工程师的价格是那边的1/10，而是在布局一个医药改革后的超级市场。
创新药，一个爆款大药出来，背后就是一家小公司崛起成大公司了。药明康德正在为6000家小客户提供管家式服务。他们需要在美国做临床，药明就收购一家美国专门做临床的公司。他们需要ai分析数据，药明就收购一家做ai分析药物的产品的公司。他们缺钱，药明就先收少量的钱，等你们起飞了再分成。哪个靶点是主流，哪个先导化合物更有潜力。药明更清楚，投下去的钱，胜率更高。
这就是cxo龙头的底蕴。印度？仿制药还行，但整个医药产业跟咱没法比。现在想法和研究开发生产分工，产业优势咱无敌。美国那个做胶卷的公司正在全力搞工厂，想从生产角度把cxo做起来。而咱们搞得是cdmo，只要人类还没有长生不老，研发就不会停。贫穷且有技术的年轻人，超级平台不就是最低的门槛么？这样的超级平台，不就是药明依托我国医药产业做的事情么？
10年后，再看今天。