萌萌双子 的讨论

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再请教个问题,2015 年老窖集团票据融资说明书中国窖 2013 年 销售 3000 吨,吨价 88 万,和 2013 年老窖年报营收数据是对的上的。按这个数据折算出来国家出厂价仅为 400 出头,而看历史提价记录的话国窖出厂价 2013 年之前也应该在 900 左右,这是为什么?如果数据没问题的话 2023 年出厂价也差不多,按国窖营收 200 亿算出来的国窖销量早就超过 2 万吨了,又是为什么?国窖出厂价这种异常情况是和它的销售模式有关吗?

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这是我以前算的,你可以参考,结算价可以调下,现在是去年厂家调到980元但是我不确定实际结算多少。国窖十四五规划目标是按照销售口径统计,2022年达到200亿,2025年达到300亿。很多人又酸了,觉得老窖会在2万吨基础上进一步放量,其实现在提的新百亿计划跟之前说的2025年放量2万吨是一回事,且看我慢慢算来:一吨白酒大致可以换算成500ml酒2000瓶,国窖销售结算价按照750元/瓶核算,则200亿对应的白酒基酒为200亿/750/2000=1.3万吨,300亿对应白酒基酒为300亿/750/2000= 2万吨。

现在就是不公布高端单项,只是中高端你很难定量判断其实。

2025之后就要考验真本事了

2013-2019 年老窖按高端中端低端分别披露营收,是可以做一定参考的,后来合一起了

其他场合有披露,国窖 2020 年破百亿,2023 年破 200 亿,计算的时候除以 1.13 尽可能保守还原国窖营收

按这个说法的话其实老窖的出厂价是没啥参考意义的,2013 年和 2023 出厂价同样是 900,结算价有可能差一倍,确实太不透明了

2013 根据票据融资公告产能应该是 8500 吨,销售 3000 吨。如果出厂价能做参考的话现在根据营收推算 2023 应该有 2 万吨,是这个逻辑

嗯嗯,看看今年的数据情况吧,最晚25年肯定是要到2万吨了。

口径的问题,现在的200亿可能是按照销售价计算的,不是出厂价,我印象里2013年那会国窖绝对没有2万吨,顶天6000吨,我不清楚你是如何推导出来的,现在国窖也没2万吨。

对的