| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：3 |
电投能源被开除了煤级，其实对照一下它和淮北矿业的估值还比较接近。
但是在我看来，电投能源的业绩的稳定性还要强于淮北矿业。电投能源90%的煤炭都是长期价格，而淮北矿业的煤炭长协价格销售给发电厂、焦化厂，它的焦煤的消耗量的稳定性要低于火电的动力煤。
这两个公司在煤炭行业里面，不是纯粹的煤炭公司，所以也显示这两个公司的估值都不高。
从安徽的角度来说，他们还是想通过淮北矿业把这个他的煤炭通过煤化工的渠道做深煤的产业链，也就是说淮北矿业的资源是矿的属性要大于能源的属性。
但是电投能源则不一样，他是通过能源转化的方式来实现煤炭的价值转化，也就是说电投能源的能源的属性大于它的矿的属性。
$电投能源(SZ002128)$ 电投能源最大的问题是集团公司是电力央企，多数电力央企历来不太注重小股东权益，习惯于高投入，重资产，新项目。如果能出一个分红承诺（50%），就是一个非常好的标的了
在现在市场草木皆兵的时候，这支股票我认为应该没有一点点的风险。
因为他一年15%的roe，1块5的每股收益就确保了，现在持有这支股票的安全性是非常高的。
那么净资产收益率15%，每股收益1块5，这种情况它的实现难易程度会如何？会难吗？
假如电投能源的分红率提升到50%，也就是说每股分上一元钱，那它的利好刺激会到什么程度啊？
他的资产负债率不高，只有30%多，而前两年他的总资产回报率可以达到百分之十几，而这几年他在做新能源的时候，确实是拉低了它的总资产的回报率的水平，但是它这一块可以通过提升它的资产负债率，来提高净资产收益水平。所以从这个角度来说，它的资产负债表是完全还可以扩大的，对于净资产的收益水平还可以提高。
也就是通过扩大杠杆来提升股东的回报收益。
当然这也是从账面上理想化来想象的，就是说如果他不提升他的分红率的话，那么他通过做新能源的投资来增加回报，也是增加了eps绝对水平。
名字里面缺个煤
这个公司近几年 融资行为较多。2023年3月非公开发行新增股份3.2亿股，股份12.5元。可能市场不想看到这些参与者这入快就赚钱了吧，或者是在等这些参与者解禁。
当然，这些于我而言，也没有多大作用。